20211112-东吴证券-志晟信息-832171.BJ-紧抓京津冀智慧城市趋势_布局发展稳中有胜_24页_2mb

志晟信息智慧城市发展总结

核心内容

志晟信息是一家专注于智慧城市领域的信息系统集成服务公司，业务主要集中在河北省内，尤其在廊坊市具有较高的市场占有率。公司围绕“政务、产业、民生”三大领域，提供智慧城市的信息化项目方案设计、软件研发、系统集成、运营服务等服务。公司从早期的系统集成服务商逐步发展为智慧城市领域的信息化综合解决方案提供商，具有较强的技术实力和行业经验。

主要观点

• 智慧城市发展趋势：随着我国城镇化进程的推进，智慧城市已成为城市治理的重要方向，其市场规模持续扩大，预计2021年将达到18.7万亿元。智慧政务、智慧物流、智慧医疗等细分领域表现尤为突出。
• 技术应用与创新：公司融合大数据、云计算、物联网、GIS、人工智能等新一代信息技术，具备为智慧城市提供完整一体化解决方案的能力，并在技术应用方面建立了较高的壁垒。
• 市场布局与拓展：公司深耕河北市场，业务集中于廊坊市，但也在积极拓展省外市场，已成功实施多个标杆项目，逐步形成辐射不同区域的运营服务中心和研发中心。
• 盈利预测：公司预计2021-2023年营业收入分别为4.21亿元、5.42亿元、6.52亿元，归母净利润分别为0.6亿元、0.75亿元、0.85亿元，显示出良好的增长潜力。

关键信息

盈利预测与估值

业务结构

• 智慧城市业务：占公司收入主要部分，2020年收入为2.62亿元，预计2021-2023年分别增长45%、30%、20%。
• 运维及服务业务：2020年收入为0.24亿元，预计2021-2023年分别增长15%、30%、30%。
• 硬件销售业务：2020年收入为0.15亿元，预计2021-2023年分别下降20%、20%、20%。
• 其他业务：2020年收入为0.00亿元，预计2021-2023年分别增长100%、80%、60%。

市场数据

风险提示

1. 对政府采购存在依赖的风险：公司客户主要集中在政府机关、事业单位等，业务发展受政府采购预算和资金拨付进度影响。
2. 业务区域集中的风险：公司营业收入主要来源于河北省，存在销售区域集中的风险。
3. 市场竞争加剧的风险：随着智慧城市建设的推进，行业竞争加剧，公司需持续提升技术实力和市场拓展能力。

发展战略与优势

• 区域深耕与拓展：公司深耕河北廊坊市场，积累丰富的行业经验和技术能力，同时积极拓展省外业务，形成辐射不同区域的运营和服务网络。
• 技术积累与创新：公司拥有2项发明专利和226项软件著作权，具备较强的技术实力和创新能力。
• 行业资质与能力：公司拥有多个行业资质，包括河北省安全技术防范系统设计、安装、维修壹级资质、CMMI5软件成熟度认证等，为业务拓展提供了保障。
• 客户关系与口碑：公司凭借高质量的产品和良好的服务，积累了良好的行业口碑，并在河北省内有较高的知名度。

行业前景

智慧城市行业是国家战略性新兴产业，其发展受到政策支持和技术进步的双重推动。随着城镇化率的提升和智慧城市应用的深入，行业市场规模持续扩大，未来增长潜力巨大。公司作为区域性智慧城市服务商，具备良好的发展基础和增长前景。

投资建议

公司目前处于快速发展和开拓新业务期，未来随着企业和政府信息化进程加快，以及国产替代的加速，公司有望实现持续增长。建议关注其未来发展潜力。