20220929-东兴证券-银行业跟踪_首笔_保交楼_专项借款落地_有助于缓释相关风险隐忧_10页_1mb

银行业跟踪总结

核心内容

2022年9月29日发布的银行业跟踪报告，重点分析了房地产领域政策变化、银行板块市场表现、流动性情况及行业动态，旨在为投资者提供行业分析与投资建议。

主要观点

• “保交楼”专项借款落地：银保监会表示房地产金融化泡沫化势头已得到实质性扭转，增量风险基本控制，存量风险有序推进化解。国家开发银行已于9月22日向辽宁省沈阳市支付全国首笔“保交楼”专项借款，用于支持已售逾期难交付住宅项目建设交付，以维护购房人权益和社会稳定。

• 信贷结构改善：1-8月新增人民币贷款15.6万亿元，同比多增5540亿元。8月新增中长期贷款占当月新增贷款的75%以上，制造业贷款增量为去年同期的1.8倍。小微企业贷款余额增长显著，普惠型小微企业贷款余额同比增长23.3%。

• 资产质量保持平稳：8月末，银行业金融机构不良贷款余额3.8万亿元，不良贷款率1.80%，同比下降10BP，但较6月末上升3BP，主要因零售贷款短期承压。拨备覆盖率200.5%，维持在相对高位，显示银行风险抵御能力较强。

• 板块表现：上周银行板块下跌0.03%，跑赢沪深300指数5.4个百分点。个股中，长沙银行、常熟银行、渝农商行涨幅居前，而浙商银行、兰州银行、平安银行跌幅较大。北向资金净流出59.57亿元，但银行板块净流入2.23亿元，江苏银行、成都银行、常熟银行获增持。

• 流动性合理充裕：央行上周公开市场操作净回笼920亿元，Shibor001、DR001利率上升17BP，Shibor007、DR007利率变化较小。1、3、6个月期同业存单发行利率分别上升18BP、17BP、1BP，显示市场流动性仍较为宽松。

• 政策支持推动行业增长：近期稳增长政策持续发力，带动信贷市场需求。同时，政策性开发性金融工具和专项债结存限额的释放，有助于促进银行规模增长。存款利率市场化改革红利逐步释放，净息差压力或已过去。

• 投资建议：当前银行板块估值处于历史低位，建议关注优质区域性银行，因其信贷需求相对旺盛、特色业务市场化定价能力强、地产风险隐忧较小。推荐江苏银行、杭州银行、宁波银行、常熟银行等。

关键信息

1. 要闻跟踪

• 银保监会推动“保交楼、稳民生”，通过政策性银行专项借款支持已售逾期难交付住宅项目。
• 国家开发银行已向沈阳支付首笔“保交楼”专项借款，标志着政策落地。
• 房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转，增量风险已基本控制。

2. 市场跟踪

• 上周银行板块下跌0.03%，跑赢沪深300指数。
• 北向资金净流出59.57亿元，但银行板块净流入2.23亿元。
• 个股表现分化，部分银行如江苏银行、常熟银行获增持，招商银行、平安银行被减持。

3. 流动性情况

• 央行净回笼920亿元，Shibor和DR利率有所波动，但整体流动性保持合理充裕。
• 同业存单发行利率上升，显示市场资金成本有所提高。

4. 行业动态

• 央行指出企业贷款平均利率为4.05%，为有统计以来最低值，强调金融支持实体经济。
• 银保监会透露，2017年至2022年7月末累计处置不良资产13.5万亿元，超过之前12年总和。
• 部分银行如农业银行、建设银行、杭州银行、常熟银行等发布重要公告，包括债券发行、住房租赁基金设立等。

风险提示

• 疫情反复可能导致经济失速下行。
• 房地产政策若不及预期，可能引发系统性风险。

相关报告汇总

• 包括行业普通报告和深度报告，涉及信贷结构、资产质量、流动性、政策动向等多方面分析。
• 涉及多家银行的公司报告，如邮储银行、兴业银行、平安银行、招商银行、宁波银行、光大银行、杭州银行、常熟银行等。

分析师简介

• 林瑾璐：英国剑桥大学金融与经济学硕士，多年银行业投研经验，现任东兴证券研究所金融地产组组长。
• 田馨宇：南开大学金融学硕士，现任东兴证券研究所银行行业研究员。

行业评级体系

• 公司投资评级：根据6个月内股价表现，分为强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，以行业指数相对于市场基准的表现为依据。

联系方式

• 东兴证券研究所
  • 北京：西城区金融大街5号新盛大厦B座16层，邮编100033，电话010-66554070，传真010-66554008
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