荣邦瑞明：2022年度城建投融资市场总结及展望报告_63页_7mb

2022年度城建投融资市场总结及展望

核心内容

2022年城建投融资市场总体规模为10.73万亿元，与2021年持平，其中地方政府债券占比达7.36万亿元，市场化项目投资规模为3.37万亿元。地方政府发债已成为主流融资方式，规模是市场化投资项目的两倍以上，且以专项债为主，市场化投资为辅的格局已形成稳定趋势。

主要观点

• 地方政府债券为主导：地方政府债券发行规模持续增长，尤其专项债在市政和产业园区基础设施、轨道交通、棚户区改造等领域表现突出，经济发达地区发行量较大。
• 市场化项目规模下降：PPP项目和特许经营项目规模与数量较2021年有所下降，但类PPP项目规模增长显著，成为市场化投资的重要组成部分。
• 市场热点与新领域探索：生态流域开发、城市更新、乡村振兴、抽水蓄能、新基建、国家储备林等新领域成为市场热点，但尚处于起步阶段，机会有限。
• 区域与行业分布：项目主要分布在三四线城市及华东、西南、华中地区，且多集中在交通运输、城市综合开发和水务环保行业。
• 企业角色变化：地方国企在市场化项目中占据主导地位，而央企在专项债和大型项目中仍具有较强竞争力，但需加强运营能力，推动市场化转型。

关键信息

市场化项目规模与构成

• 市场化项目总成交额3.37万亿元，项目数量约1490个。
• PPP项目成交规模约1.20万亿元，数量597个，较2021年下降10%。
• 特许经营项目成交规模约0.61万亿元，数量526个，较2021年下降。
• 类PPP项目成交规模约1.57万亿元，数量367个，保持增长趋势。

重点行业分析

• 交通运输：市场规模14573亿元，主要集中在高速公路领域，占项目数量的84%。
• 城市综合开发：市场规模9413亿元，项目数量和规模较2021年下降，但以类PPP模式为主，项目趋于小型化。
• 水务环保：市场规模2930亿元，特许经营项目占比58%，地方国企占主导地位，央企市场份额较小。

地域分布特征

• 项目主要分布在四线、三线城市和二线城市，一线分布较少。
• 地域上，华东、西南、华中地区为项目集中地，西北地区最少。

央企与地方国企表现

• 八大央企：中国铁建在市场化项目中中标数量和规模最多，中国中铁在PPP项目中领先，中国铁建在特许经营和类PPP项目中优势明显。
• 地方国企：在城市综合开发和水务环保领域投资增长显著，规模接近甚至超过央企，成为市场主力。

新领域与市场机会

• 新领域包括新基建、乡村振兴、生态修复、清洁能源、能源存储、双碳经济等，虽然前景广阔，但尚未形成成熟的市场机制。
• 企业需在专业技术、商业模式、资本运作等方面寻求突破，通过与传统领域的整合，寻找新的行业契机。

发展趋势展望

城建投融资市场发展方向

• 专项债与市场化投资结合：在稳增长需求下，专项债和市场化投资有望并驾齐驱，实现资金滚动接续。
• 市场化路线转型：企业应坚持市场化路线，提升项目价值，通过一二三级联动开发和产业导入，实现收入多元化。
• 城市运营能力强化：引入专业运营主体，提升城市资本、资源和资产的循环利用效率，实现综合产出效益最大化。
• 平台公司转型机会：关注存量资产盘活和城市更新，通过资源整合实现资产功能和现金流改善。
• 投后管理专业化：加强投后管理职能，提升资金筹集和使用效率，优化项目管理流程。

企业策略建议

• 深耕细分领域：专业化公司应聚焦特定领域，提升技术与运营能力。
• 聚焦大项目机会：大型建筑类央企应向枢纽综合开发、流域治理等大项目领域倾斜。
• 结合传统与新兴领域：在巩固主业的同时，拓展新基建、双碳经济等新领域，形成多元化业务布局。
• 提升品牌与市场能力：通过战略定位和市场拓展机制，建立市场优势，推动品牌发展。

荣邦瑞明服务内容

• 项目机会挖掘：提供早期项目线索挖掘与分析服务。
• 市场战略研究：基于城市发展大数据，为企业制定市场策略和发展战略。
• 竞争动态分析：协助企业分析关联领域的市场竞争格局。
• 政策法规研究：追踪城市发展政策与趋势，为企业提供政策支持。
• 创新模式研究：分析各类项目的前沿创新模式，推动市场拓展。

联系方式

• 官网：www.rbrmcn.com
• 平台：
  • “有例”城市开发投资决策支持平台：www.youlidata.com
  • “有略”片区开发策略管理平台：www.urbanifp.com
• 地址：北京市东城区左安门内大街10号院3-201
• 电话：010-85879580
• 邮编：100061
• 传真：010-85879881

总结

2022年城建投融资市场在政策引导下保持稳定，地方政府债券为主导，市场化项目逐渐向类PPP模式转型。重点行业包括交通运输、城市综合开发和水务环保，区域分布集中于中西部地区。企业需在专业化、市场化和创新方面发力，抓住新领域和平台公司转型中的机会，实现可持续发展。荣邦瑞明致力于为客户提供全方位的项目机会挖掘与城市开发服务，助力城市价值创造。