20181211-上海证券-电气设备与新能源行业动态_光伏电池片价格持续上扬_15页_942kb

光伏电池片价格持续上扬总结

核心内容概述

本文档分析了2018年12月光伏及锂电行业的市场表现、原材料价格走势、行业动态以及投资建议，强调了光伏和锂电行业在政策支持和市场需求的推动下，整体呈现积极态势。

主要观点与关键信息

一、市场行情回顾

• 上周市场表现：
  上证综指上涨0.68%，深证成指上涨0.68%，中小板指上涨0.80%，创业板指上涨0.87%，沪深300指数上涨0.28%。

  • 锂电板块：锂电池指数上涨1.43%，新能源汽车指数上涨1.38%。
  • 光伏板块：光伏指数上涨3.43%，表现优于其他板块。

• 行业板块排名：
  申万电气设备板块上涨1.69%，排名申万28个行业第13位。

二、锂电产业链价格与产量信息

1. 锂原材料价格

• 碳酸锂：价格持稳，电池级碳酸锂均价81,000元/吨，工业级碳酸锂均价71,500元/吨。
• 氢氧化锂：价格小幅下行，均价116,500元/吨。
• 钴产品：电解钴均价37.8万元/吨，硫酸钴价格跌幅较大，约6.9-7.2万元/吨。
• 锂电正极材料：
  • 磷酸铁锂：价格稳定，约67,000元/吨。
  • 三元正极（523）：价格下跌，约16.3万元/吨。
  • NCM811：价格维持稳定，约23万元/吨。
• 锂电负极材料：价格相对平稳，低端产品约2.8-3.5万元/吨，中端约4.5-5.8万元/吨，高端约7-9万元/吨。
• 电解液：价格稳定，主流报价3.4-4.6万元/吨，六氟磷酸锂价格调涨博弈中，报价9.2-9.7万元/吨。
• 隔膜：干法隔膜价格约1.3元/平，湿法隔膜价格下跌至2.2元/平。

2. 光伏材料价格

• 硅料：价格微跌，致密料价格约80元/公斤，菜花料价格稳定，价差缩小至5元/公斤。
• 硅片：
  • 多晶硅片价格小幅上涨，国内均价约2.06元/片，海外均价约0.266美元/片。
  • 单晶硅片价格基本稳定，约3.05元/片。
• 电池片：
  • 多晶电池片价格全面上涨，转换效率18.7%的电池片价格约0.88元/瓦（RMB）或0.106美元/瓦（USD）。
  • 普通PERC电池片（21.2%-21.4%）价格约1.2元/片。
  • 高效PERC电池片（21.5%+）价格上涨至1.25-1.28元/片，海外价格也有所上涨。
• 组件：价格稳定，275W多晶组件价格约1.86元/瓦（RMB），285W单晶组件价格约1.93元/瓦（RMB），300/305W单晶PERC组件价格约2.1元/瓦（RMB）。

三、行业动态

• 比亚迪：计划2022年将电池业务独立上市，目前正加快拆分。
• LG化学：拟追投5亿欧元，将波兰电池厂年产量提升至70GWh，扩大电动车电池产能。
• 当升科技：已实现高镍三元材料NCM811的大批量供货，客户遍布全球。
• 其他动态：
  • 本田研究所等合作研发氟离子电池，具有高能量密度和环保优势。
  • 浙江嘉善将建设16亿欧元的绿色储能锂电池项目，用于新能源领域。

四、投资建议

1. 锂电板块

• 整体趋势：业绩增速放缓，但仍保持较高增速。
• 上游锂钴资源：价格走低，业绩增速放缓，需关注新建产能对价格的影响。
• 中游材料：业绩分化明显，建议关注高镍三元龙头当升科技及进入海外高端供应链的隔膜企业。
• 下游电池板块：建议关注市占率高、回款能力强的龙头公司，如宁德时代。

2. 光伏板块

• 政策利好：2022年前光伏将有补贴，且“十三五”目标有望提高至210GW以上。
• 市场情绪改善：政策调整缓解行业悲观情绪，欧洲“双反”取消利好海外需求。
• 建议关注：后续政策进展及海外市场拓展，维持行业“增持”评级。

五、风险提示

• 新能源车产销量不及预期。
• 原材料价格波动。
• 行业政策调整。

总结

本文档详细分析了2018年12月锂电与光伏行业的市场表现、原材料价格走势、行业动态及投资建议，指出锂电行业整体增速放缓但中游材料表现较好，光伏行业因政策利好和市场需求增长，呈现积极趋势。建议投资者关注锂电中游材料龙头企业及光伏行业的政策与海外市场拓展。同时，提醒注意行业风险，如原材料价格波动和政策调整。