20140720-浙商证券-A股市场产业链2014年7月第3周周报_11只新股申购_建议顺势打新_18页_1mb

A股市场产业链2014年7月第3周周报总结

核心内容概述

本报告为2014年7月20日发布的A股市场产业链周报，主要分析了当周的行业指数表现、产业链数据、行业配置建议及相关市场动态。报告指出，尽管1-6月GDP增速符合预期，但3季度经济复苏仍面临挑战。同时，面对11只新股申购带来的资金分流，建议投资者顺势打新，并关注黄金和畜禽养殖板块的配置机会。

主要观点

1. 经济数据与宏观环境

• GDP增速：1-6月GDP增速为7.4%，其中2季度增速为7.5%，符合市场预期。
• 固定资产投资：1-6月固定资产投资增速为17.3%，较1-5月有所回升，显示出一定的企稳迹象。
• 房地产投资：1-6月房地产投资额同比增长14.1%，但商品房销售受限购政策影响，增速仍面临下行压力。
• 保障房投资：保障房投资对冲了部分商品房投资下滑，预计3季度仍将发挥一定作用。

2. 房地产市场

• 商品房成交：30个城市商品房成交面积环比下降2.4%，其中一线城市环比下降3.3%，三线城市环比下降7.5%。
• 房地产投资：1-6月房地产投资同比增长14.1%，但房屋新开工面积同比下降16.4%。

3. 外部经济环境

• 国际运价：BDI指数大幅下跌10.1%，CCFI指数和SCFI指数亦出现下跌，显示国际经济复苏面临压力。
• 国际政治局势：巴以冲突升级、马航事件及葡萄牙银行危机等因素加剧了国际经济的不确定性。

4. 农产品与食品价格

• 猪粮比价：上周猪粮比价为5.25倍，环比上升0.11倍，仍低于盈亏平衡线5.5倍，有进一步上升空间。
• 农产品价格：上周农产品批发价格指数环比上升1.84点，显示出一定的上涨趋势。

5. 新股申购建议

• 新股发行：本周将有11只新股申购，预计冻结资金超6000亿元。
• 市场环境：当前市场处于“存量资金博弈、增量资金不显著”的状态，新股申购可能带来资金分流，对股指形成压力。
• 操作建议：建议回避前期涨幅过大的行业和板块，以顺势打新为主。

关键信息

行业指数表现

• 食品饮料：上涨5.56%
• 房地产：上涨2.58%
• 农林牧渔：上涨2.15%

主题投资表现

• 燃料电池：上涨5.84%
• 深圳前海新区：上涨4.18%
• 超级电容：上涨3.63%

上游产业链数据

• 原油：WTI原油价格上涨2.36美元至103.19美元/桶，API库存减少480万桶至37567万桶。
• 煤炭：动力煤价格下跌5元至535元/吨，秦皇岛港库存减少11.5万吨至716.1万吨。
• 有色金属：铜价下跌1370元至50210元/吨，铝价上涨325元至13810元/吨，铅价上涨95元至14055元/吨，锌价上涨470元至16585元/吨。
• 铁矿石：价格环比持平，库存下降。
• 农产品：除大豆价格下跌外，其他产品价格均上涨。

中游产业链数据

• 电力：6月发电量同比增长5.7%，火电发电量同比增长6%。
• 钢铁：螺纹钢价格上涨339元至3239元/吨，库存减少。
• 建材：水泥和玻璃价格均下跌，建材市场在传统淡季表现弱势。
• 化工：LLDPE、PVC价格下跌，但天胶和PTA价格上涨。
• 工程机械：1-6月挖掘机、推土机、装载机销量均同比下降，起重机销量同比减少8.3%。
• 造纸：铜版纸、瓦楞纸价格环比持平，废纸价格上涨。

下游产业链数据

• 汽车：6月轿车销量同比增长5%，重卡销量同比增长31.9%。
• 家电：3月空调销量同比增长10.5%，冰箱销量同比增长2%。
• 航空：5月民航客运量同比增长9.8%，但航空客运市场指数下降。
• 轻纺品：义乌小商品指数下跌，柯桥纺织价格指数上涨。
• 食用品：农产品批发价格指数上涨，猪粮比价上升。

行业配置建议

• 黄金板块：鉴于国际避险情绪上升，黄金价格有望走强。
• 畜禽养殖板块：猪粮比价仍有上升空间，可继续关注。
• 新股申购：建议投资者顺势打新，但需注意市场资金分流风险。

投资评级说明

• 股票投资评级：以6个月内证券相对于沪深300指数涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以行业指数相对于沪深300指数涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。

风险提示

• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 市场变化迅速，投资者应独立评估并考虑自身情况。
• 未经许可，不得复制、发布或传播本报告内容。

总结

本报告详细分析了2014年7月第3周A股市场的产业链数据，指出经济复苏仍需时间验证，房地产市场受政策影响仍面临压力，而黄金和畜禽养殖板块具有配置价值。同时，提醒投资者注意新股申购带来的资金分流风险，并强调独立评估的重要性。