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2018年11月25日国内政策动态总结

核心内容

本周国内政策动态涵盖宏观政策、行业政策及对外开放等多个方面，重点围绕金融科技、上市公司股份回购、高送转信息披露、停复牌管理、自贸区改革、国企改革、PPP规范、电商发展、农业质量提升、工业互联网推进、民营经济支持、税费改革、跨境贸易、区域发展等。

主要观点

1. 金融监管与政策协调

• G20议题：央行副行长陈雨露指出，2018年G20重点聚焦金融科技和加密资产，强调加强政策协调，共同利用其底层技术带来的机遇。
• 股份回购机制：证监会要求控股股东、实际控制人支持上市公司完善股份回购机制，依法实施回购，防止内幕交易、操纵市场等违法行为。
• 停复牌管理：沪深交易所发布《上市公司停复牌业务信息披露指引（征求意见稿）》，明确停牌事由、期限及信息披露要求，强化监管。
• 高送转规范：沪深交易所发布《高送转信息披露指引》，要求高送转方案必须满足净利润持续增长等条件，防止“忽悠式”高送转。

2. 国企改革与自贸区开放

• 国企改革试点：国资委向中粮集团、国投下放18项权利，包括主业投资、产权管理、薪酬考核等，未来将新增10户左右试点企业。
• 自贸区政策：国务院印发文件，支持自贸区在税收、国际贸易平台、人民币衍生品、境外证券投资等方面创新，推动对外开放。

3. 民营经济支持

• PPP支出红线：财政部强调依法合规的PPP支出责任在10%红线内不属于隐性债务，必须纳入预算。
• 金融支持措施：多地出台支持民营经济政策，如设立纾困基金、降低融资成本、优化信贷结构等。
• 税费优惠：国税总局发布支持民营经济发展政策，包括小微企业免征增值税、小型微利企业减半征收企业所得税等。

4. 电商与物流发展

• 跨境电商政策：国务院决定延续并完善跨境电子商务零售进口政策，扩大适用范围，激发消费潜力。
• 物流枢纽建设：部署推进物流枢纽布局建设，提升国民经济运行效率。

5. 农业与医疗发展

• 农业质量提升：农业农村部发布《国家质量兴农战略规划（2018-2022年）》，加强农产品质量安全监管，防止疫情瞒报。
• 医疗装备发展：工信部、卫健委联合推动医疗装备高质量发展，支持企业与医院、科研机构合作。

6. 工业互联网推进

• 工业互联网发展：工信部部长苗圩强调要系统推进工业互联网发展，包括网络基础设施、标识解析体系、平台建设及安全保障。

关键信息

风险提示

• 经济下行压力加大：需关注政策落实效果及市场对政策的反应。
• 政策执行不及预期：部分政策在实施过程中可能受执行力度影响，效果不达预期。

未来宏观及行业动态

政策预期

• 十九届四中全会：预计讨论国家治理体系和治理能力现代化等议题。
• 2019年中央经济工作会议：可能聚焦经济结构调整、高质量发展等方向。
• 中央农村工作会议：关注乡村振兴、农业现代化与农村改革。

重要时间节点

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资料来源

• 中国政府网
• 各部委网站
• Wind
• 天风证券研究所