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长城策略*月度金股——2026年7月总结

核心内容概述

2026年7月的A股市场延续震荡上行趋势，结构分化明显。市场整体成交量维持高位，两融余额突破3万亿，资金持续集中于高景气成长赛道，尤其是AI硬件、半导体等科技领域。科创50指数表现突出，而传统行业则进入调整阶段。市场关注点逐渐从情绪驱动转向业绩验证，科技板块内部出现“缩圈”现象，部分细分领域波动加剧。

主要观点

1. 市场展望

• 业绩验证成为焦点：随着半年报披露，市场将更加关注科技板块的盈利表现。
• 震荡上行趋势：A股大概率延续震荡上行态势，但结构性分化仍将持续。
• 外部因素影响：海外经济衰退风险、美联储政策反复、关税政策不确定性及地缘冲突可能对市场造成扰动。

2. 行业配置建议

• 科技板块：AI产业景气逻辑稳固，国产替代加速。建议关注兼具业绩确定性与产业趋势的公司。
• 周期板块：PPI同比持续提升，周期板块盈利修复预期增强，建议关注上游原料及中游制造。
• 出口链：出口高景气持续，海外补库需求上升，建议关注电网设备、工程机械等高端制造。
• 非银金融：适度配置业绩增速较高的头部非银金融公司。

关键信息

7月推荐组合

6月组合回顾

风险提示

• 海外经济衰退风险
• 美联储货币政策反复
• 海外关税政策不确定性
• 地缘冲突升级风险
• 公司基本面变化及业绩不达预期风险

机构信息

• 报告发布机构：长城证券股份有限公司
• 分析师：
  • 汪毅 S1070512120003 [email protected]
  • 王小琳 S1070520080004 [email protected]
  • 王正洁 S1070524070004 [email protected]
• 研究员微信号：
  • 汪毅（15000095031）
  • 王小琳（18833550053）
  • 王正洁（13127569759）

数据来源

• Wind数据库
• 公司财报
• 长城证券产业金融研究院

特别声明

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