20231022-浙商证券-中国移动-600941.SH-中国移动2023年三季报点评报告_业绩符合预期_通服收入领涨行业_4页_430kb

中国移动2023年三季报核心摘要：

总体业绩

• 前三季度总收入：7756亿元，同比增长7.2%；净利润：1055亿元，同比增长7.1%。
• 第三季度单季：收入2449亿元（同比增长8.1%），净利润293亿元（同比增长3.8%）。

业务亮点

• 固移用户稳健：三季度移动用户达99亿户，ARPU同比增长10%；家庭宽带用户262亿户，综合ARPU增长24%。
• 政企市场增长强劲：DICT业务收入866亿元，同比增长264%。
• 费用控制良好：研发费用率同比上升0.3个百分点，销售及管理费用率分别下降0.1和0.2个百分点。
• 控股股东增持：累计增持1514亿元，继续拟增持至少30亿元，持股比例达69.74%。

潜在风险及后续发展

• 盈利预测：预计2023-2025年收入及净利润年增速10.5%/8-8.2%，维持“买入”评级。
• 关注因素：政企业务发展、ARPU波动及成本控制不及预期可能影响结果。