20220117-和合期货-纯碱周报_纯碱市场价格企稳_基本面利好_9页_719kb

纯碱周报（20220110-20220114）总结

核心内容

本周国内纯碱市场价格整体下行，但周内后期趋于企稳。轻质纯碱企业报盘跌幅在30-200元/吨不等，重质纯碱个别企业报盘价格下调150-200元/吨，部分企业仍不报价，实单成交多为一单一谈。纯碱期货主力SA2205周内上涨，突破2500点，创近一个月新高。

主要观点

• 价格走势：纯碱市场周内价格下跌，但后期企稳。轻质纯碱均价下跌4.74%，重质纯碱均价下跌4.11%。预计下周价格将维持稳定。
• 供需情况：供给端小幅下滑，开工率略有下降。整体库存仍处于高位，但部分企业库存有所减少。需求端因终端用户年前备货，对纯碱需求小幅增加，尤其是重质纯碱。
• 成本与利润：本周纯碱综合成本上涨，主要由于原盐价格弱势，但动力煤价格上涨。行业利润继续下滑，联碱法成本1543元/吨，氨碱法成本1855元/吨，天然碱法成本923元/吨。
• 上游市场：工业盐市场供应趋紧，部分区域因疫情和氯碱装置事故影响开工。动力煤市场小幅上涨，但受政策影响，后续价格或有下跌趋势。
• 下游市场：玻璃市场处于淡季，交投量下滑，库存上涨。小苏打市场报盘趋稳，供应充足，对纯碱行业影响有限。

关键信息

• 纯碱产量：本周国内纯碱产量预计50.4万吨，较上周小幅下滑。
• 开工率：联碱开工率75.45%，氨碱开工率74.55%，天然碱开工率69.38%。
• 库存水平：截至1月13日，国内纯碱企业库存总量为150.3万吨，较上周下降6.61%。
• 玻璃市场：玻璃现货市场交易清淡，库存明显上涨，下游需求疲软。
• 小苏打市场：主流企业报盘趋稳，个别厂家价格略有下调，但整体供应充足，影响有限。
• 期货走势：SA2205合约周内上涨，1月14日达到2593元/吨高点，市场回暖。

交易策略建议

• 纯碱期货市场整体回暖，预计下周盘面仍有上行趋势。
• 建议投资者谨慎观望，进行日内交易，以应对市场不确定性。

风险点

• 库存压力：纯碱库存仍处高位，可能对价格形成下行压力。
• 疫情影响：疫情加剧可能影响终端用户的补货意愿和物流运输，增加市场波动风险。

风险揭示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行评估风险，承担入市操作带来的后果。
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