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和合期货周报总结

核心内容概览

本报告由和合期货投询部发布，分析了沪金期货合约本周走势及成交情况，同时探讨了影响金价的宏观面、供需端及资金面因素，并对后市行情进行了研判，最后提出了交易策略建议。

一、沪金期货合约本周走势及成交情况

1.1 沪金主力上涨

• 沪金主力合约本周收盘价为374.58，较上周上涨1.75%。
• 本周沪金指数总成交量为76.4万手，较上周增加16.9万手。
• 总持仓量为18.7万手，较上周减仓0.3万手。

1.2 成交情况分析

• 成交量显著上升，显示市场活跃度提高。
• 持仓量小幅下降，可能反映投资者对市场走势趋于观望或部分平仓。

二、影响因素分析

2.1 宏观面：美国经济与通胀

• CPI数据：美国2021年12月CPI环比上涨0.5%，同比上涨7%，为1982年6月以来的最高点。
• 核心通胀：扣除食品和能源的核心CPI同比上涨5.5%，高于市场预期。
• 供应链与劳动力市场：供应链瓶颈和劳动力短缺仍是通胀居高不下的主要原因。尽管新增非农岗位不及预期，但失业率降至3.9%，接近疫情前水平，劳动力市场趋紧推动薪资增长。
• 美联储政策：美联储政策重心从促进就业转向控制通胀，可能在3月份启动加息。

2.2 全球疫情形势

• 奥密克戎毒株持续全球蔓延，导致全球新增病例激增，创疫情以来单周最高纪录。
• 美国：新增确诊110万人，累计确诊6383万，死亡人数持续上升。
• 英国：新增确诊12.9万，累计确诊1486万，单日新增病例数创历史新高。
• 法国：单日新增确诊病例30.5万，连续三天超过30万，疫情形势严峻。

三、供需端及资金面

3.1 黄金ETF持仓变化

• 全球黄金ETF：2021年全球黄金ETF总持仓下降173吨，至3570吨，降幅约5%。
• 亚洲市场：亚洲基金为全球黄金ETF贡献了大部分流入量，总规模全年上升20%。
• 中国市场：中国黄金ETF表现突出，占亚洲流入量的60%以上，投资者在金价调整下进行战术性买入。

3.2 美元指数走势

• 美元指数因美联储加息预期升温一度上涨，但在超预期鹰派会议纪要和CPI数据公布后，出现快速回落。
• 自去年11月中旬以来首次跌破95大关，显示市场对美联储政策预期有所调整。

四、后市行情研判

• 美国通胀率持续高企，2021年12月同比上涨7%，为1982年以来最高。
• 黄金技术面显示处于高位运行中，COMEX金从2020年8月创历史新高后进入回调震荡走势，周线有向上突破大三角迹象。
• 内盘黄金本周走势较强，收复上周跌幅，市场震荡逐步收敛，等待突破机会。

五、交易策略建议

• 建议：建议投资者等待突破机会，关注市场走势变化。
• 风险提示：投资者需自行评估风险偏好和承受能力，期货市场变化具有不确定性，任何预测均可能与实际行情存在差异，入市操作需自行承担风险。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，和合期货对信息的准确性和完整性不作任何保证。
• 报告中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对价格涨跌或市场走势的确定性判断。
• 投资者据此做出的投资决策与和合期货及作者无关。
• 报告内容可能随时间变化而更新，投资者应自行关注后续信息。

七、公司信息

• 公司名称：和合期货有限公司
• 联系电话：0351-7342558
• 公司网址：http://www.hhqh.com.cn
• 经营范围：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。