20150615-华创证券-晨会纪要_18页_617kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份综合性的投资分析报告，涵盖全球宏观、国内市场、行业分析、公司动态、机构龙虎榜及财经要闻等多个方面。主要聚焦于2015年6月第二周的投资策略与市场展望，涉及多个行业如固收、电新、化工、医药、中小盘等，提供了对市场趋势、政策动向、公司动向及投资机会的深入分析。

主要观点与关键信息

一、全球宏观与市场展望

1. 美联储加息预期放缓

   • IMF与世行呼吁推迟加息，因美国经济复苏不均衡、就业市场未达充分就业状态。
   • 美债收益率上涨，市场抛售压力大，美联储可能将加息时间推迟至2016年上半年。
   • 美联储内部存在鸽派声音，认为当前经济数据不足以支持加息。

2. 国内经济弱企稳

   • 房地产成交环比增长，但一线城市成交量下滑。
   • 房地产开发投资增速下行，但土地购置面积增速降幅收窄。
   • 工业方面，发电数据与工业品价格下跌，但制造业PMI小幅上升，显示稳增长政策效果初显。
   • 物价方面，猪肉、牛肉、羊肉价格上涨，蔬菜、水果价格反弹。

3. 债券市场波动风险上升

   • 5月宏观数据改善，但6月货币政策可能进入微调阶段，宽松政策难以持续。
   • 下周将面临利率债供给压力，资金面将面临考验。
   • MLF到期可能不续作，资金利率或上升，市场需警惕流动性风险。

二、行业分析与投资建议

1. 电新行业

• 能源互联网趋势明显

  • 《能源互联网行动计划大纲》出台，推动行业发展。
  • 分布式可再生能源是能源互联网的基础，政策支持下板块趋势性行情可期。
  • 推荐标的：彩虹精化、阳光电源、林洋电子、精工钢构、金风科技、天顺风能、丹甫股份、久立特材、应流股份、特锐德、万马股份、奥特迅、东源电器、南都电源、德赛电池、沧州明珠、江苏国泰、天赐材料。

• 科士达与华住酒店合作

  • 公司与华住酒店合作，构建充电桩网络，进军新能源汽车领域。
  • 公司为UPS龙头，布局新能源、光伏、数据中心，形成能源互联网平台。
  • 投资建议：公司EPS预计为0.75、1.05、1.46元，对应PE分别为68.33、48.98、35.08倍，推荐！

2. 化工行业

• 重点推荐股票
  • 久联发展：国企改革受益标的，预计市值达500亿，推荐！
  • 双星新材：BOPET薄膜与光学膜业务步入高增长期，推荐！
  • 桐昆股份：涤纶长丝进入周期反转，互联网金融业务有超预期可能，推荐！
  • 司尔特：磷酸一铵产能释放，业绩增长，推荐！
  • 诺普信：农业信息化龙头，具备先发优势，推荐！

3. 医药行业

• 康芝药业

  • 成立深圳康宏达投资，布局大健康、医疗器械、医疗诊断服务等领域。
  • 被视为医药投资的标配品种，看好其成为2015年医药黑马。

• 东阿阿胶

  • 2015年一季度收入增长51.29%，净利润增长23.16%，业绩稳健。
  • 公司布局阿胶主业与滋补类衍生品，未来有望通过电商等渠道进一步拓展。
  • 投资建议：6个月目标价75-80元，推荐！

4. 中小盘行业

• 新潮实业
  • 收购浙江犇宝，进军能源行业，布局油田开发。
  • 公司未来业绩有望大幅增长，推荐！
  • 风险提示：国际原油价格下跌或开发进度不及预期。

三、政策与市场动向

1. 京津冀一体化加速

   • 北京党政机关将迁往通州，带动区域发展。
   • 可关注受益标的：中国武夷、廊坊发展、唐山港、新华联、荣盛发展、华夏幸福。

2. 深圳国资改革提速

   • 深圳市领导更替，国资改革有望提速。
   • 可关注受益标的：深物业A、深纺织A、深深房A、通产丽星、深天地A。

3. 机器人产业政策即将出台

   • 机器人产业十三五规划有望年内完成，带动相关产业链。
   • 推荐标的：大族激光、佳士科技、亚威股份、海格通信、华力创通。

4. 券商创新大会召开

   • 行业估值处于低位，政策支持下估值仍有提升空间。
   • 推荐标的：中信证券、海通证券、东兴证券、东方证券。

5. 卫星导航与“一带一路”

   • 北斗系统与多国签署合作协议，推动卫星导航产业发展。
   • 推荐标的：海格通信、华力创通、中国卫星、合众思壮、中海达、北斗星通。

6. 节能减排政策加码

   • 政府推动节能减排，光伏、风能、核电等受益。
   • 推荐标的：天壕节能、中原环保、亿阳信通、世纪鼎利。

7. 钢铁行业转型

   • 钢铁工业转型计划即将出台，推进兼并重组与产能压缩。
   • 推荐标的：武钢股份、宝钢股份、包钢股份、酒钢宏兴、河北钢铁、八一钢铁、方大特钢。

四、财经要闻与市场动态

1. 股市表现

   • 恒生指数上涨1.38%，上证指数上涨0.87%，沪深300上涨0.54%，深证成指上涨1.17%。
   • 金融、科技等板块表现突出。

2. 政策与行业动态

   • “改革牛”理论成立，市场资金充裕。
   • 国家电网推动输电项目，新能源、智能电网等领域受益。
   • 京津冀、深圳等地政策支持，带动相关行业。
   • 融资融券新规征求意见，两融余额仍有增长空间。

3. 公司动态

   • 申万宏源、中国太保、新华保险等金融公司有重大资本运作。
   • 电改配套文件即将出台，区域电力龙头受益。
   • 多家公司拟通过定增、并购等方式拓展业务。

五、投资评级体系

• 公司投资评级

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%。
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%-10%之间。
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间。

• 行业投资评级

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上。
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%之间。
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。

总结

本报告整体聚焦于2015年6月第二周的投资策略与市场展望，涵盖宏观经济、债券市场、能源互联网、农业信息化、机器人产业、券商创新、卫星导航、钢铁转型等多个领域。核心观点包括：美联储加息预期暂缓，国内经济弱企稳，债券市场面临流动性考验，能源互联网与机器人产业趋势明显，国企改革与政策红利带动相关板块，同时多家公司通过并购、定增等方式拓展业务，市场机会丰富。投资者应关注政策动向与市场趋势，合理配置资产，把握投资机会。