20260722-上海中期-期货基差跟踪早报20260722_5页_1mb

文档内容总结

一、股指

核心内容：

• 所有股指合约的基差均为正值，表明现货价格高于期货价格。
• 基差率均低于2%，显示基差水平相对较小。
• 基差变化为正值或负值，其中IF2609和IH2609的基差变化为正，而IM2609的基差变化为负。
• 年度分位均处于0.35至0.83之间，显示基差处于中等偏上位置。
• 临近交割月，基差可能趋向于0，尤其在基差为正的情况下。

二、金属

主要观点：

• 多数金属合约的基差为负，表明期货价格高于现货价格。
• 基差率多数为负，且幅度较大，如沪银2610为-4.19%。
• 基差变化为负值，显示近期基差有缩小趋势。
• 年度分位大部分在0.3至0.6之间，部分品种如工业硅2609处于较高分位。

三、黑色

关键信息：

• 螺纹钢、热卷、焦煤、焦炭、硅铁、不锈钢等品种基差为正或负，其中焦炭和硅铁的基差率较高。
• 铁矿的基差为负，且基差率显著为负。
• 多数品种年度分位在0.3至0.9之间，显示基差处于不同历史区间位置。
• 基差变化为正或负，部分品种如焦炭、硅铁有较大变动。

四、能源

主要观点：

• 原油、燃油、LU、LPG等能源品种基差为正，基差率较高。
• 基差变化为正值，显示近期基差有扩大趋势。
• 年度分位在0.14至0.64之间，部分品种如LPG处于较高分位。
• 基差走势图可帮助判断近期趋势，颜色反映变动方向。

五、化工

核心内容：

• 多数化工品种基差为正，如沥青、乙二醇、塑料、聚丙烯、纸浆等。
• 基差率较高，如沥青为10.64%。
• 基差变化为正或负，部分品种如乙二醇、PVC有较大变化。
• 年度分位大部分在0.4至0.9之间，显示基差处于较高位置。

六、农产品

关键信息：

• 多数农产品合约基差为正，如豆粕、菜粕、豆油、菜油、淀粉、鸡蛋、郑棉。
• 基差率较高，如鸡蛋为15.42%，郑棉为9.46%。
• 基差变化为正或负，部分品种如豆粕、白糖有较大变化。
• 年度分位在0.26至0.98之间，部分品种如白糖处于较低分位。

七、补充说明

• 基差计算公式： 基差 = 现货价格 - 期货价格。
• 基差率计算公式： 基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格。
• 基差趋势： 临近交割月，基差趋向于0，尤其在基差为正的情况下。
• 基差走势图： 图中显示了近30个交易日的基差走势，颜色反映日度变动方向。
• 基差分位： 若基差处于历史区间上沿（80%以上），大概率有缩窄可能；若处于下沿（20%以下），大概率有扩大可能。
• 风险提示： 市场有风险，投资需谨慎。
• 免责声明： 报告观点仅代表作者个人观点，不构成投资建议。部分信息来源于第三方供应商或公开资料，不对其准确性、完整性、及时性等作任何保证。