> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 上海中期期货——板块热点总结（2026年07月22日） ## 核心内容概览 2026年7月22日，上海中期期货对当日金融衍生品、有色、能化、黑色及农产品板块进行了综合分析，总结了各板块的走势、影响因素及未来展望。 --- ## 金融衍生品 ### 股指 - **走势分化**：四大期指主力合约表现分化，上证50（IH）收涨约0.7%，沪深300（IF）微跌约0.3%，中证500（IC）下跌约0.8%，中证1000（IM）下跌约1.6%。 - **市场格局**：大盘蓝筹相对抗跌，中小盘成长偏弱，市场情绪偏向防御。 - **宏观背景**： - 央行维持适度宽松货币政策，近一周逆回购净投放超2.2万亿元，资金面合理充裕。 - 月末政治局会议预期升温，市场关注地产、消费及产业扶持政策。 - 外围市场美股集体上涨，亚太股市偏强，对A股风险偏好形成支撑。 - **人民币汇率**：人民币中间价报6.7933，延续震荡企稳。 - **期指基差**：反映出投资者对中小盘品种的谨慎预期。 --- ## 有色板块 ### 贵金属 - **价格走势**：沪金主力合约收盘价899.16元/克，涨幅2.27%；沪银主力合约收盘价14531元/千克，涨幅3.79%。 - **ETF持仓**：SPDR黄金ETF持仓量1005.87吨（+2.28吨），SLV白银ETF持仓量15044.45吨（-18.44吨）。 - **影响因素**： - 中东局势升级，胡塞武装对沙特实施海上封锁，霍尔木兹海峡通航降至零，推动原油价格上涨，避险情绪回暖。 - 美国6月通胀数据环比降温，但能源项推动通胀下行，加息预期仍存。 - **市场预期**：美联储7月维持利率不变概率为83.4%，加息概率16.6%。市场预计最快9月加息，年内或仅一次。 - **走势判断**：短期贵金属价格或有修复空间，整体维持区间震荡。 ### 碳酸锂 - **价格走势**：主力合约收盘价143300元/吨，涨幅2.21%。 - **供需情况**： - **供应端**：非洲锂矿回流，国内外锂资源复产及产能爬坡，远期供应增加预期强。 - **需求端**：下游正极材料企业生产积极，订单需求持续增加，现货去库明显，支撑锂价。 - **市场结构**：呈现“近强远弱”格局，现货需求向好，但远期需求可持续性存疑。 - **走势判断**：短期锂价承压震荡，关注成本端及装置变动。 --- ## 能化板块 ### PTA - **价格走势**：主力合约收于5890元/吨，日涨幅2.51%。 - **供应情况**：PTA装置检修延续，供应收缩。 - **需求情况**：聚酯装置变动不明显，国内聚酯供应窄幅波动。 - **库存情况**：供应端压缩，终端需求偏弱，库存或延续去化。 - **走势判断**：短期震荡运行，关注成本端及装置变动。 ### 甲醇 - **价格走势**：09合约延续高位震荡。 - **影响因素**： - 中东局势未缓和，霍尔木兹海峡通航量低，支撑甲醇进口预期。 - 国内甲醇行业开工率小幅下滑，港口库存偏低。 - **下游需求**：传统下游开工率偏弱，MTO行业开工率维持在七成左右。 - **走势判断**：短期偏强震荡，若美伊和谈，可能回落。 --- ## 黑色板块 ### 铁矿石 - **价格走势**：主力2609合约跌破750关口，短期或重回前低附近，关注730一线支撑。 - **供应情况**：全球铁矿石发运量处于近三年同期低位，47港到港量也处于低位。 - **需求情况**：247样本钢厂铁水产量环比减少，产能调减。 - **库存情况**：47港铁矿石库存环比去库，但同比仍处高位。 - **走势判断**：短期震荡运行，关注供应端及需求变化。 --- ## 农产品板块 ### 棕榈油 - **价格走势**：主力合约承压9500元/吨震荡。 - **供需情况**： - 马棕库存连续三个月上升，6月末库存254.41万吨，同比增加25.23%。 - 厄尔尼诺持续增强，预计9-11月气温偏高，棕榈油减产风险上升。 - 7月马棕产量增速放缓，出口数据分化。 - **政策影响**：印尼B50生物柴油政策落地，对棕榈油形成支撑。 - **国内库存**：国内棕榈油库存80.24万吨，环比增加5.77%，同比增加35.68%。 - **走势判断**：未来2-3个月需关注天气发展及生柴政策执行情况。 ### 生猪 - **价格走势**：主力价格震荡偏弱。 - **现货情况**：全国生猪出栏均价11.17元/公斤，环比上涨1.36%，同比下跌23.28%。 - **供需情况**： - 二季度末能繁母猪存栏3780万头，同比下降6.5%，产能调减节奏加快。 - 标肥价差收窄，二次育肥补栏降温，前期压栏生猪集中出栏。 - **走势判断**：短期猪价承压，市场情绪偏弱。 --- ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：市场有风险，投资需谨慎。 - **免责声明**： - 本报告观点仅代表作者个人意见，不构成公司立场。 - 报告仅供参考，不作为投资建议。 - 部分信息来源于第三方，准确性、完整性、及时性不作保证。 - 分析受限于信息及市场不确定性，可能存在偏差。 - 报告不承诺未来市场表现，投资决策需自行承担风险。 --- ## 撰写人信息 - 王舟懿 交易咨询号：Z0000394 - 高彬 交易咨询号：Z0012839 - 段恩文 交易咨询号：Z0021487 - 李白瑜 交易咨询号：Z0014049 - 邬小枫 交易咨询号：Z0022315 - 郭金诺 交易咨询号：Z0019038 - 韦凤琴 交易咨询号：Z0012228 - 黄慧雯 交易咨询号：Z0010132 - 雍 恒 交易咨询号：Z0011282 - 本报告基于证监许可【2011】1462号业务资格发布。 ```