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动力煤早报总结（20210804）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的动力煤早报，主要分析了当日动力煤市场的运行情况及未来走势。整体市场呈现震荡态势，操作建议以观望为主，市场参与者需关注政策调控、供应变化及下游需求等多重因素。

主要观点

• 市场走势：动力煤市场整体保持震荡运行，短期内价格波动不大，市场情绪较为谨慎。
• 操作建议：由于市场不确定性较大，建议投资者以观望为主，避免盲目操作。
• 供需格局：供应端与需求端均存在一定的变化，需密切关注其对价格的影响。

关键信息

利多因素

1. 陕西神木地区：受疫情防控影响，部分大矿暂停外销，导致供应减少，其余地区产销正常，价格保持稳定。
2. 内蒙地区：煤管票政策相对宽松，停产煤矿已恢复生产，车辆排队现象依然存在，销售情况良好，价格小幅上调。
3. 北港库存：库存持续缓慢上升，但整体仍处于偏低水平，优质资源贸易商报价维持高位。
4. 高温天气：民用电负荷增加，带动电厂日耗小幅上涨，部分库存较低的电厂开始补库，对市场形成支撑。

利空因素

1. 内蒙露天矿复产：预计露天矿将逐步恢复生产，产量可能有所释放，具体增量尚需观察。
2. 增产保供政策：该政策对北港部分贸易商的出货情绪产生影响，但下游终端电厂仍采取低库存策略，对高价市场煤保持观望。
3. 港口成交清淡：由于下游需求疲软，港口市场成交量较少，市场活跃度不足。

风险因素

• 政策调控：政策变动可能对市场产生较大影响，需密切关注。
• 产地监管力度减弱：若监管放松，可能导致供应增加，对价格形成压力。
• 下游需求不及预期：若电厂需求不足，将对市场煤价格造成下行压力。
• 进口煤政策：进口煤政策的变化可能影响国内煤价走势，需加以关注。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018