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动力煤早报总结（20210723）

核心内容

本次格林大华期货发布的动力煤早报指出，动力煤市场整体呈现震荡偏强的运行趋势，短期内价格有望维持高位。报告从供需、政策、市场情绪等多个角度分析了动力煤价格的走势，并提出了相应的操作建议。

主要观点

• 市场走势：动力煤价格震荡偏强，短期内存在上涨动能。
• 操作建议：建议投资者轻仓短多，即在控制仓位的前提下，进行短期多头操作。
• 市场情绪：整体市场情绪偏乐观，贸易商对后市持积极态度。

关键信息

利多因素

1. 供应端：

   • 陕西地区停产煤矿数量增加，供应紧张。
   • 国有大矿以保供应和长协销售为主，对市场煤供应有限。
   • 内蒙地区产销持续良好，煤矿库存极少，受保供稳价政策影响，煤价多持稳。
   • 山西晋北地区环保安检力度不减，地销积极，煤价小幅上调。

2. 运输与库存：

   • 大秦线发运量恢复，北港库存维持低位，市场预期库存将继续低位运行。
   • 贸易商普遍看好后市，报价有继续上行的趋势。

3. 需求端：

   • 全国多个地区用电负荷创新高，电厂日耗维持高位。
   • 电厂库存偏低，采购压力明显，需求空间较大。
   • 疫情影响印尼煤炭发运，导致进口煤供应受限，进口优势不明显，间接支撑国内煤价。

利空因素

1. 供应端：

   • 内蒙地区核增产能的煤矿即将获得批复，预计后期供应将有所增加。
   • 进入汛期，水电替代效应增强，将部分替代火电需求，影响煤炭消费。

2. 需求端：

   • 尽管电厂对高价市场煤接受度有所提升，但实际拉运量仍较低。
   • 港口实际成交较少，市场活跃度不足。

风险因素

• 政策调控：政府可能出台调控措施，影响市场供需平衡。
• 产地监管力度减弱：若监管放松，可能引发供应端的波动。
• 下游需求不及预期：若电厂需求不及预期，可能对煤价形成压制。
• 进口煤政策：若进口煤政策放宽，可能对国内市场造成冲击。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出任何保证。
• 报告内容可能随市场变化而调整，不构成任何投资建议。
• 投资者应自行判断并承担投资风险。
• 本报告仅反映分析师个人观点，不代表公司立场。

研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系方式：电话：0351-7728018

本报告为市场参与者提供了动力煤价格走势的分析与操作建议，强调了供需关系、政策影响及市场情绪对价格的综合作用，同时提醒投资者注意潜在风险。