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格林大华期货双粕早报总结（20220628）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的双粕早报，主要分析豆粕与菜粕的期货市场走势，结合宏观风险、现货数据、利多利空因素及风险提示，为投资者提供操作建议和市场判断。

主要观点

• 市场情绪：受宏观风险影响，前期豆粕与菜粕期价出现下跌，但技术上已超跌，近期美豆优良率下调引发市场反弹，双粕期价收高。
• 现货表现：豆粕现货均价上涨，基差走强，显示市场对现货的支撑增强；而菜粕现货表现相对平淡。
• 操作建议：
  • 建议空单盈利减持，因市场已出现止盈迹象。
  • 建议新短多介入，关注豆粕与菜粕的短期走势。
  • 豆粕2209合约支撑位为3600元/吨，压力位为3950元/吨。
  • 菜粕2209合约支撑位为3000元/吨，压力位为3510元/吨。

关键信息

现货情况

• 豆粕：
  • 现货均价：4065元/吨（+23元/吨）
  • 成交量：8.54万吨
  • 基差均价：4025元/吨（+62元/吨）
  • 主力合约基差：230元/吨（-17元/吨）
• 菜粕：
  • 现货均价未明确，但基差表现未提及具体数据。
  • 成交量：2.6万吨

利多因素

• 美豆生长优良率：截至6月26日为65%，低于分析师预期的68%和前一周的68%，但高于去年同期的60%。
• 种植面积预期：美国农业部（USDA）3月31日预估大豆种植面积为9,095.5万英亩，分析机构预估均值为9,044.6万英亩，区间为8,873.5-9,237.5万英亩，显示市场对种植面积的预期较为稳定。
• 市场情绪：因前期超跌，市场出现反弹迹象。

利空因素

• 国内油厂库存：
  • 大豆库存：616.8万吨（+2.9万吨）
  • 豆粕库存：105.2万吨（+3.3万吨）
  • 合同量：430.6万吨（-39.5万吨）
  • 压榨量：198.81万吨（较上周有所下降）
• 油菜籽库存：
  • 油菜籽库存：21.3万吨（-0.9万吨）
  • 压榨量：1.4万吨（-2.1万吨）
• 市场供需：油厂库存增加、合同量减少、压榨量下降，可能对短期价格形成压力。

风险提示

• 地缘政治风险：俄乌局势可能影响全球农产品供应和价格。
• 国际原油价格波动：作为相关大宗商品，原油价格波动可能间接影响粕类价格。
• 政策调控：政府指导政策可能对市场产生干预，需密切关注。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862