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电子行业月报总结（2020年6月30日）

核心内容

半导体行业

• 全球半导体行业已出现景气回升态势，北美半导体设备出货额增加，费城半导体指数和台湾半导体指数均显著上升。
• SEMI预计2021年全球晶圆厂资本开支将上调至677亿美元，半导体行业有望重现增长。
• 中国受疫情影响，半导体行业在2020年或出现下滑，但随着中美科技博弈的持续，国产替代成为行业发展主线。
• 中芯国际于6月快速过会并登陆科创板，带动国产替代进程，利好其上游设备与材料供应商。

面板行业

• 面板价格在2020年6月上旬基本稳定，电视面板价格小幅回升，笔记本面板价格略有上涨。
• 面板价格已初现止跌趋势，预计下半年随着韩厂产能出清和国内面板厂商技术与产能提升，收入有望增长。
• 全球液晶面板营收在2020年5月为53亿美元，环比和同比均出现下降。

消费电子

• 消费电子旺季即将到来，5G手机市场份额持续提升，2020年5月5G手机国内出货量达1564.3万部，市场占比升至46.3%。
• 8月和9月是新机发布旺季，上游晶圆代工将提前受益，预计Q2晶圆代工营业收入同比增长20%左右。
• 5G技术的推广及应用，将推动智能穿戴设备市场持续增长，苹果产业链相关厂商或将受益。

主要观点

• 半导体行业景气回升：全球半导体行业正逐步恢复增长，北美设备出货额增加，带动行业整体回暖。
• 国产替代趋势明显：中美科技博弈背景下，国产替代成为半导体行业的主线，中芯国际登陆科创板进一步推动国产替代进程。
• 面板价格止跌回升：面板价格已出现止跌迹象，国内厂商技术提升与韩厂产能出清将推动下半年收入增长。
• 消费电子需求回升：5G手机市场占比提升，消费电子旺季临近，带动上游晶圆代工需求增长。

关键信息

市场表现

• 2020年初至6月30日，电子行业指数上涨20.87%，涨幅居28个子板块第2。
• 本月电子行业指数上涨15.69%，涨幅前三的板块为休闲服务、电子、医药生物，跌幅前三为建筑材料、建筑装饰、采掘。

重点数据

• 费城半导体指数上涨5.57%，同比上升33.85%。
• 台湾半导体指数上涨8.18%，同比上升32.79%。
• 北美半导体设备出货额23.46亿美元，环比上升2.85%，同比上升13.10%。
• 全球半导体销售额为344亿美元，环比下降1.20%，同比上升6.13%。
• 电视面板价格小幅回升，65寸价格为170美元/片，环比上升2.41%。
• NAND Flash 64Gb价格上升，32Gb价格下降，DRAM价格环比下降。

行业动态

• 台积电计划建设竹南先进封测厂，总投资约716.2亿元。
• 长芯半导体与长电科技联合设厂，布局晶圆级封装。
• 长电科技绍兴项目奠基，投资80亿元。
• 三星宣布扩建NAND Flash生产线，为2021年下半年生产尖端V-NAND存储器做准备。
• 中国电科在山西实现4英寸碳化硅晶片的大批量产，6英寸高纯半绝缘衬底开始工程化验证。
• 华为畅享20Pro发布，支持6大5G频段，采用5G全场景智慧天线技术。
• 苹果计划在Macbook中采用自研芯片，2021年推出。
• 中国联通计划在2020-2022年建成3万个5G基站。

投资建议

• 短期关注：7月为中报业绩预告期，上半年受疫情影响较小，建议关注业绩预告表现优异的半导体头部企业与苹果产业链厂商。
• 长期关注：半导体设备、封测、材料公司，以及受益5G发展的手机终端与智能设备产业链公司。
• 推荐标的：
  1. 半导体设计公司：兆易创新、北京君正、圣邦股份、澜起科技。
  2. 半导体设备公司：北方华创、中微公司。
  3. 半导体材料公司：安集科技、南大光电。
  4. 半导体封测公司：晶方科技、长电科技、华天科技、通富微电。
  5. 5G射频/天线厂商：卓胜微、三安光电、信维通信。
  6. CIS厂商：韦尔股份。
  7. 手机背板厂商：蓝思科技。
  8. 智能穿戴设备厂商：立讯精密、歌尔股份、漫步者、共达电声。
  9. 面板标的：京东方A、TCL科技。

风险提示

• 疫情不确定性：疫情可能对上游供货和下游需求造成冲击。
• 5G发展不及预期：若5G技术创新未达预期，将影响电子产业链发展速度。

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