公募基金市场2020年总结：权益业绩和规模爆发，养老第三支柱带来新机遇-20210104-申万宏源-25页_1mb

公募基金市场2020年总结

核心内容概述

2020年，中国公募基金市场在政策推动和市场环境变化下呈现出显著的增长与转型，尤其是ETF市场和FOF产品的发展，为市场带来了新的机遇。同时，分级基金逐步退出市场，基础设施REITs试点启动，战略配售基金继续发展，整体市场表现优异。

主要观点

分级基金退出历史舞台

• 中国分级基金自2007年成立以来，历经13年发展。
• 2018年6月，监管部门明确分级基金清理期限为2020年底。
• 截至2020年底，仅剩66只产品，随后将全部转型或清盘，分级基金正式退出市场。

ETF市场快速增长

• ETF产品数量和规模在2018年后持续增长，2020年达到354只，规模10908.18亿元，较2019年增长42.26%。
• 行业主题ETF规模首次超越宽基ETF，成为股票ETF中占比最大的产品类型。
• 行业主题ETF数量从116只增加至148只，规模从2138.05亿元增长至3827.48亿元，占股票ETF规模比例达50.15%。
• 2020年ETF产品平均回报为26.09%，其中鹏华中证酒ETF回报最高，达125.32%。

公募基金首发规模爆发

• 2020年公募基金首发规模达31727.69亿元，创历史新高。
• 头部基金公司如易方达、汇添富等占据首发规模前列，表现出显著的龙头效应。
• 偏股型基金中位数收益超过55%，部分产品收益突破160%。

FOF产品高速发展

• FOF产品数量和规模在2020年快速增长，至Q3已有132只，规模合计752.44亿元。
• 养老FOF成为主要产品类型，2020年Q3民生加银基金成为最大FOF管理公司。
• FOF产品整体表现良好，不同类型产品在收益和风险控制方面各有优势。

关键信息

ETF市场

• 2020年新加入ETF市场的公司：山西证券、永赢基金、中银证券、上投摩根基金、西部利的基金、融通基金。
• ETF产品数量：截至2020年底，共354只。
• ETF规模：截至2020年底，合计10908.18亿元。
• 行业主题ETF：数量148只，规模3827.48亿元，占股票ETF规模50.15%。
• 非货币ETF管理公司Top10：华夏基金、国泰基金、易方达基金等。
• ETF份额流入Top10：国泰中证全指证券公司ETF、华夏国证半导体芯片ETF等。

公募基金

• 2020年首发规模：31727.69亿元，较2019年增长42.26%。
• 新成立基金数量：1485只，创历史新高。
• 首发规模前十基金公司：易方达、汇添富、南方基金等。
• 首发规模前十产品：南方成长先锋A、汇添富中盘价值精选A等，收益表现突出。

主动权益基金

• 偏股型基金中位数收益：超过55%。
• 股票型基金收益排名：汇丰晋信低碳先锋、广发高端制造等产品收益均超120%。
• 偏股混合型基金收益排名：农银汇理海棠三年定开、工银瑞信中小盘成长等产品收益均超130%。
• 灵活配置型基金收益排名：农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题等产品收益均超150%。

FOF产品

• 2020年新参与FOF业务的公司：13家，包括诺德基金、中加基金、泰康资产等。
• FOF产品数量：截至2020年Q3，共132只。
• FOF规模：截至2020年Q3，合计752.44亿元。
• 养老FOF占比：截至2020年Q3，占比约71.7%。
• FOF产品类型：
  • 一年定开养老FOF与权益投资比例小于30%的普通FOF：平均年回报9.42%，最大回撤-3.46%。
  • 三年定开养老FOF与权益投资比例处于30%~60%的普通FOF：平均年回报18.70%，最大回撤-6.73%。
  • 五年定开养老FOF与权益投资大于60%的普通FOF：平均年回报25.87%，最大回撤-9.50%。

未来机遇

养老第三支柱

• 随着政策支持，FOF产品有望参与个人养老第三支柱建设，成为新的发展机遇。
• 2020年12月，国务院常务会议部署将商业养老保险纳入养老保障第三支柱。

基础设施REITs试点

• 2020年8月，证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》，标志着中国基础设施REITs试点的正式开启。
• 试点产品将为市场提供更多元化的投资选择，推动资本市场发展。

风险提示

• 基金产品、指数的研究分析基于历史公开信息，可能存在分析偏差。
• 基金管理人的历史业绩不代表未来表现。
• 指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等因素影响，存在一定波动风险。
• 本报告不涉及基金产品推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。