电子行业5月动态报告：行业景气持续，关注VR、汽车电子等高成长领域-20210601-银河证券-31页_2mb

电子行业2021年5月动态报告总结

核心内容

2021年第一季度，电子行业业绩持续向好，行业景气度保持旺盛。尽管2020年受新冠疫情影响，但我国电子信息产业快速恢复，全年营收和净利润增速回升。2021年5月，行业进入爆发前期，VR、汽车电子、面板显示等高成长领域成为关注重点。

主要观点

1. 消费电子：5G的普及为VR设备发展奠定了基础，商用VR设备密集发布，行业进入快速渗透期。建议关注歌尔股份、立讯精密等VR龙头制造商。
2. 半导体：受益于汽车、消费电子等下游需求爆发，半导体行业高景气持续。汽车缺芯问题将推动国内企业加速产品导入，车规级MCU、SoC芯片及功率半导体成为重点投资方向，建议关注闻泰科技、士兰微、韦尔股份等企业。
3. 面板显示：LCD价格持续上涨，5月涨幅扩大，Mini-LED商用化加速，龙头厂商市场地位有望提升，建议关注京东方A、TCL科技、三安光电、利亚德等。
4. 行业估值：电子行业整体市盈率低于近十年均值，部分板块如消费电子、PCB估值偏低，存在修复空间，建议关注高成长领域。

关键信息

• 行业景气度：2021Q1电子行业平均ROE同比增长40.85%，销售净利率提升至5.69%，盈利能力增强。
• 政策支持：国家出台多项政策支持电子行业发展，包括“十四五”规划、集成电路产业发展行动计划等，推动技术升级和产业转型。
• 技术趋势：5G、VR、汽车电动化、Mini-LED等技术推动行业增长，尤其是车规级MCU、SoC芯片和功率半导体。
• 市场表现：2021年5月电子行业震荡上行，市值为70,376亿元，估值存在一定修复空间。

投资建议

• 消费电子：关注歌尔股份（002241.SZ）和立讯精密（002475.SZ）。
• 半导体：关注闻泰科技（600745.SH）、士兰微（600460.SH）、韦尔股份（603501.SH）。
• 面板显示：关注京东方A（000725.SZ）、TCL科技（000100.SZ）、三安光电（600703.SH）、利亚德（300296.SZ）。

风险提示

• 零部件涨价不及预期
• 终端需求不及预期

重点数据

未来展望

电子行业在政策支持和技术进步的推动下，未来成长空间巨大。随着5G和汽车电动化趋势的持续，消费电子、半导体和面板显示等板块将获得显著增长。建议投资者关注高成长领域，把握行业机遇。