20160213-中泰证券-电子周报_春节后有望齐反弹_建议关注VR和业绩高于预期个股_13页_1mb

电子行业周报总结（2016.02.01-2016.02.05）

核心内容概述

本报告分析了2016年2月1日至2月5日期间电子行业的市场表现及投资机会，指出春节后市场有望反弹，并建议投资者关注VR技术和业绩高于预期的个股。整体来看，电子板块在春节前一周表现出色，全市场反弹，电子板块上涨4.17%，显示出市场复苏迹象。

主要观点

• 市场预期：春节外围市场持续下跌，但节后全球市场有望齐反弹，投资者可抓住机会参与反弹。
• 投资建议：
  • VR领域：HTC Vive将于2月29日开启预定，首批量产版预计4月出货，预计售价与Oculus Rift相近。VR作为科技热点，是未来投资的重要方向。
  • 业绩高于预期：年报披露期临近，高送转个股可能带来填权效应，建议关注基本面良好、业绩支持的个股。
• 估值修复：目前电子板块PE为51.59，处于底部区域，高估值风险已有所修复，进入精选个股阶段。

关键信息

市场表现

• 上周全市场反弹0.95%，电子板块上涨4.17%，创业板上涨5.16%，中小板上涨3.68%，沪深300上涨0.60%。
• 电子行业个股多数上涨，涨幅前三为：安居宝（39.53%）、苏州固锝（23.31%）、上海新阳（16.84%）。
• 跌幅前三为：威帝股份（-2.89%）、三安光电（-2.61%）、勤上光电（-1.54%）。
• 所有电子子板块均实现正收益，涨幅前三为：分立器件（13.02%）、电子系统组装（6.62%）、光学元件（5.95%）。

重点公司跟踪

• 水晶光电：专注于VR光学模组和汽车HUD，2016年业绩有望超预期。
• 欧比特：涉及人脸识别和卫星式芯片，2015年业绩增长显著，高送转，现金分红比例高。
• 中颖电子：MCU龙头，AMOLED量产，2015年业绩超预期，存在台湾收购预期。

行业动态

• VR：HTC Vive和AMD的VR处理器是推动市场的重要因素。
• 汽车电子：大陆集团在芜湖新建汽车电子工厂，谷歌在无人驾驶领域测试无线充电技术。
• 半导体：2016年国产芯片进入快速发展期，政策利好和市场需求推动行业发展。
• 可穿戴设备：高通推出Snapdragon Wear2100平台，三星预定送GearVR眼镜。

一周“产业链”小讲堂

• 头戴式VR分为三个层面：
  1. 入门级：如Google Cardboard、暴风魔镜，价格低，内容以3D手游移植为主。
  2. 高端级：如Oculus DK2、HTC Vive、索尼PM，采用PC输入。
  3. 一体机：如焰火工坊，搭载Nibiru Rom，属于ROM级产品。

图表目录

• 图表1：电子板块与沪深300、中小盘、创业板对比
• 图表2：电子子板块与沪深300周涨幅比较
• 图表3：A股主要板块一周涨跌幅
• 图表4：A股电子行业个股一周涨跌幅
• 图表5：A股各板块市盈率对比
• 图表6：电子各子板块市盈率对比
• 图表7：电子行业历史市盈率走势
• 图表8：AMD支持VR的处理器型号
• 图表9：2016年半导体重要事件
• 图表10：简单和高端VR设备对比
• 图表11：国内外VR生态链
• 图表12：电子板块重点公司估值

总结

本报告强调了VR技术和业绩超预期个股的投资机会，指出电子行业在春节后有望迎来反弹。建议投资者关注具备核心技术、高成长性以及良好业绩支撑的公司，如水晶光电、欧比特和中颖电子。同时，电子板块估值已有所修复，处于精选个股阶段。行业动态显示，VR、汽车电子、半导体和可穿戴设备等领域均存在发展机遇，投资者可结合政策和技术趋势进行布局。