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晨会纪要总结（2016年05月05日）

核心内容

本次晨会聚焦于多个行业和公司的分析，涵盖了电子、汽车电子、家居、水务、通航、轨交、金融、材料等领域。整体来看，市场呈现一定的结构性上涨，部分行业如电子、食品饮料等表现优于其他行业。同时，重点推荐了一些具备成长潜力的公司和行业，如江南水务、依顿电子、中科曙光等。

主要观点

1. 公司评论

• 依顿电子：受益于汽车电子市场的高增长，公司具备量产能力，预计未来三年收入和净利润将保持稳健增长，首次给予买入-A评级，目标价37.26元。
• 江南水务：作为地方水务企业，公司业绩稳步增长，现金流充裕，国企改革为其带来成长动力，预计2016-2018年净利润增速超过50%，建议关注。
• 法尔胜与得润电子：法尔胜通过收购摩山保理实现产融结合，得润电子完善车联网商业模式，两家公司逆市大涨，继续推荐。
• 中科曙光：通过与AMD、VMWare等合作，构建全产业链布局，公司背靠中科院，实力雄厚，强烈推荐。
• 中茵股份：复牌时点价值被低估，公司具备智能硬件特别是VR领域的增长潜力，维持买入-A评级，目标价50元。
• 南大光电：在OLED和半导体材料领域进展顺利，预计未来业绩将大幅增长，持续推荐。
• 安泰科技：借混改东风，业绩有望迎来拐点，公司具备外延并购空间，给予买入-A评级，目标价18.0元/股。

2. 行业评论

• 航空行业：维持高景气度，1Q16旅客运输量同比增长10.7%，归母净利增长51.61%，预计三季度暑运旺季将出现量价齐升，业绩值得期待。
• 通航产业：国务院部署推动通用航空业发展，预计未来2-3年政策逐步落地，行业将进入快速发展期，建议重点关注相关产业链。
• 电子板块：四月以来，电子板块因OLED、汽车电子等带动成为领涨板块，建议根据四个中期逻辑进行产业链配置，重点关注信维通信、南大光电、依顿电子等。

3. 固定收益评论

• 3月金融机构负债同比增速全面下降：银行和非银金融机构负债增速均出现下降，显示当前经济环境下，金融机构负债增长趋于平稳。

关键信息

1. 行业表现

• 前五名行业：食品饮料、家电、电子元器件、有色金属、农林牧渔，分别在1周、3个月、1年内的涨幅为5.9%、20.3%、-6.4%；4.1%、13.1%、-8.7%；4.0%、21.0%、-23.9%；4.0%、14.1%、-7.1%。
• 后五名行业：煤炭、银行、石油石化、非银行金融、钢铁，分别在1周、3个月、1年内的涨幅为-0.7%、-0.0%、0.5%；-0.0%、9.7%、-8.6%；0.5%、14.6%、-36.2%；0.7%、12.4%、-39.7%；1.5%、12.9%、-47.8%。

2. 重点推荐公司

• 江南水务：业绩稳步增长，现金流充裕，国企改革助力成长，建议关注。
• 法尔胜：通过收购摩山保理实现产融结合，建议关注。
• 得润电子：完善车联网商业模式，建议关注。
• 中科曙光：构建全产业链布局，建议强烈推荐。
• 中茵股份：复牌时点价值被低估，建议买入-A。
• 南大光电：在OLED和半导体材料领域进展顺利，建议持续推荐。
• 安泰科技：借混改东风，业绩有望迎来拐点，建议买入-A。

3. IPO与增发信息

• IPO信息：包括中亚股份、帝王洁具等公司的IPO信息，显示市场活跃度。
• 增发信息：多家公司发布了增发预案，如博云新材、万润科技、紫光股份等，显示公司正在积极进行资本运作。

总结

本次晨会总结了多个行业的表现和公司的发展前景，重点推荐了江南水务、法尔胜、得润电子、中科曙光、中茵股份、南大光电、安泰科技等公司，认为这些公司具有较大的增长潜力和投资价值。同时，建议关注电子、航空、通航等板块，以及IPO和增发信息，以把握市场机会。