20240331-浙商证券-海格通信-002465.SZ-海格通信2023年年报点评报告_北斗导航翻倍增长_打造卫星和低空等新增长点_4页_461kb

海格通信(002465)的2023年年报显示，公司业绩稳健增长，全年营收6449亿元同比增长1484%，归母净利润703亿元同比增长521%。毛利率为32.59%，同比下降2.38个百分点。北斗导航业务实现翻倍增长，营收占比达14.13%，主要得益于北斗三号产品需求爆发；无线通信、航空航天和数智生态业务也各有表现，分别同比增长33.6%、344.5%和61.5%。

公司巩固了无线通信和北斗导航领域的优势，取得多项产品突破，如天通一号产品和北斗时频芯片的进展。此外，高强度研发投入（同比增加184.9%，占营收14.48%）聚焦卫星通信、无人系统、低空经济等领域，推动新业务增长。

投资建议维持“买入”，预计2024-2026年归母净利润年增18%、30%、35%。财务摘要显示毛利率和净利率逐步提升，但仍需关注卫星互联网和北斗产品订单交付的不确定性。