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每日晨报总结（2022年7月4日）

核心内容概述

2022年7月4日的每日晨报聚焦于A股市场走势、行业动态及重点个股分析，涵盖策略、有色金属、电新、家用电器、石化行业、消费品零售及江苏新能、扬杰科技等个股的详细点评。整体来看，市场在经历反弹后呈现震荡态势，投资者应关注中报业绩、行业景气度以及政策导向。

主要观点

市场走势与策略建议

• 7月指数或宽幅震荡：市场反弹已持续近两个月，但交易拥挤度上升，需警惕获利盘出逃风险。
• 关注中报业绩：7月将进入上市公司中报披露期，业绩确定性强的电新、半导体及有利润回升预期的消费品板块值得关注。
• 全A市盈率上升：截至6月29日，全A市盈率升至18.1倍，但仍低于历史高点，具备估值修复空间。

行业动态

• 美股与美债：美股全线收涨，美债收益率大幅下跌。
• 欧元区CPI：6月欧元区CPI续创新高，欧洲央行加息压力上升。
• 政策性金融工具：央行解读3000亿政策性开发性金融工具，重点投向三类项目。
• 工信部政策：发布数字化助力消费品工业“三品”行动方案，推动行业升级。

关键信息

有色金属板块

• 锂价仍有上行动能：预计下半年锂价维持在50万元/吨以上，锂矿板块具备估值修复机会。
• 稀土磁材行情强势：疫情后供需共振，价格有望持续上行，关注北方稀土、盛和资源、金力永磁等。
• 锂电铝箔景气度提升：需求增长快于供应，加工费有上涨空间，推荐鼎胜新材、万顺新材。

家用电器板块

• 地产边际改善：新开工和销售面积同比增速提升，地产政策积极，行业有望受益。
• 原材料价格回调：铜、铝、螺纹钢价格环比下降，推动家电板块盈利改善。
• 投资建议：关注传统家电龙头（美的集团、格力电器等）和细分行业龙头（科沃斯、石头科技等）。

石化行业

• 油价或震荡回落：预计下半年油价在100美元/桶左右，成本向下游传导。
• 成长性标的推荐：关注卫星化学、广汇能源、荣盛石化等具备规模扩张潜力的企业。

消费品零售

• 疫情逐步缓解：零售指数上涨1.98%，优于沪深300指数，消费潜力释放。
• 政策支持消费：多地发放数字消费券，直播电商等新业态助力消费复苏。
• 投资建议：推荐天虹百货、王府井、上海家化、珀莱雅等消费类企业。

个股分析

江苏新能（603693）

• 新能源装机规划：力争“十四五”末新能源项目装机容量达755万千瓦。
• 重点布局海风与光伏：预计2022-2024年控股海风装机分别为35/65/105万千瓦，光伏分别为60/110/170/240万千瓦。
• 盈利预测：2022-2024年归母净利润分别为7.88亿元、8.91亿元、11.67亿元，PE分别为16.71倍、14.78倍、11.28倍。
• 评级：维持“推荐”评级。

扬杰科技（300373）

• 业绩增长符合预期：2022年半年度归母净利润预计增长50%-80%，扣非净利润增长51.93%-82.96%。
• 产品结构优化：MOSFET、IGBT、SiC等高附加值产品增长显著。
• IDM模式优势：公司通过自建产能和收购楚微半导体，提升IDM产能，具备长期成长潜力。
• 盈利预测：2022-2024年EPS分别为2.13/2.87/3.30元，PE分别为33.45/24.85/21.60倍。
• 评级：首次评级，给予“推荐”评级。

风险提示

• 市场风险：政策超预期、经济下行、上市公司业绩不及预期。
• 行业风险：疫情恶化、新能源车销量不及预期、油价大幅上涨、消费信心不足。
• 个股风险：新能源装机规模低于预期、补贴回款延迟、电价下调、海外竞争加剧等。

总结

整体来看，7月市场预计呈现震荡走势，投资者应关注中报业绩与行业景气度。重点行业包括电新、有色金属、家用电器、石化、消费品零售等，其中新能源、半导体、锂矿、稀土磁材、锂电铝箔等板块具备较强成长性与估值修复潜力。个股方面，江苏新能与扬杰科技分别因新能源装机规划与IDM模式优势受到重点推荐，建议投资者关注其未来业绩增长空间与市场表现。同时，需警惕市场与行业风险，保持谨慎投资态度。