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新湖镍日报总结（2022-07-04）

核心内容概览

本日报主要分析了镍市场近期的价格走势、供应与需求变化以及宏观经济对镍价的影响。整体来看，镍市场面临供应增加与需求疲弱的双重压力，叠加宏观环境不利因素，预计镍价将延续跌势。

价格走势

现货与期货价格

• 沪镍主力收盘价：164990元/吨，较前一交易日下跌11100元/吨。
• 1#进口镍：180450元/吨，下跌6200元/吨。
• 硫酸镍（电池极）：36750元/吨，下跌200元/吨。
• 304/2B 宏旺（2.0毛）：17400元/吨，下跌100元/吨。
• 201/2B 宏旺：9400元/吨，持平。
• 430/2B 酒钢：8250元/吨，下跌50元/吨。
• 高碳铬铁（55%Cr）：9100元/吨，持平。

升贴水与进口盈亏

• LME镍升贴水：-58美元/吨，下跌3美元/吨。
• 金川镍升贴水：9000元/吨，上涨200元/吨。
• 俄镍升贴水：5500元/吨，上涨200元/吨。
• 镍豆升贴水：-400元/吨，持平。
• 进口盈亏：6923元/吨，下跌1996元/吨。

运输成本

• 海运费（连云港-菲律宾）：20元/吨，持平。
• 海运费（天津港-菲律宾）：23元/吨，持平。

供应与需求分析

供应端

• 印尼镍项目产量释放：自3月份以来，印尼湿法与火法项目的产量持续增加，导致国内镍铁、高冰镍及中间品进口大幅上升。
• 国内精炼镍产量回升：华友复产项目开始释放产量，5月国内精炼镍产量同比大幅增加，预计后续将维持高位。
• 镍铁产量变化：尽管5月镍铁产量同比大幅回升，但近期镍铁价格下跌，部分厂家已陷入亏损，6月开始减产，预计7月产量环比将有所下滑。
• 全球供应压力：印尼新增镍项目的投产对全球镍供应形成压力，镍全产业链产品价格均承压。

需求端

• 新能源领域需求强劲：镍在新能源电池等领域的应用需求依然旺盛。
• 不锈钢领域需求疲弱：不锈钢市场对镍的需求表现疲软。
• 钢厂减产：由于亏损，钢厂开始减产，7月将继续减产。

宏观经济影响

• 高通胀与加息：全球央行采取激进加息政策，市场对经济衰退的担忧加剧。
• 镍价承压：宏观经济环境对镍价形成明显压力，投资者情绪偏谨慎。

库存与持仓情况

期货持仓

• LME镍持仓：154338手，增加126手。
• 沪镍持仓：108608手，增加12694手。

库存数据

• LME镍库存：66498吨，减少282吨。
• 上期所期货库存：862吨，减少96吨。
• 上期所库存小计（周）：1950吨，减少71吨。
• 港口镍矿库存（周）：677.67万吨，增加6.6万吨。
• 不锈钢库存（周）：655226吨，增加1089吨。

结论与展望

综合来看，镍市场在供应端持续增加、需求端疲软以及宏观经济不利因素的影响下，预计镍价将延续下跌趋势。投资者需密切关注印尼镍项目进展、国内镍铁厂减产情况及全球经济形势变化。