20230717-上海证券-建筑材料行业周报_金融16条_两政策延期_释放提振地产链信号_12页_631kb

建筑材料行业周报总结（2023年07月17日）

核心内容

本报告分析了2023年7月建筑材料行业的情况，重点围绕政策调整、市场走势及行业数据展开，旨在为投资者提供行业动向和投资建议。

主要观点

1. 政策支持增强
   “金融16条”中两条涉及房地产融资支持的政策延期至2024年12月31日，有助于缓解房企融资压力，提振市场信心，带动地产链修复。

2. 房贷利率调整预期增强
   由于存量房贷利率较高，且新增房贷利率较低，市场对调降存量房贷利率的预期增强，有利于刺激房地产需求。

3. 行业处于筑底阶段
   当前地产数据仍处于底部，是政策进一步出台的关键时期，行业整体面临修复预期。

4. 投资建议
   建议关注消费建材龙头及家居企业，如东方雨虹、伟星新材、坚朗五金、兔宝宝、顾家家居等，受益于地产链回暖。

行业重点数据跟踪

3.1 水泥

• 价格走势：本周全国水泥价格环比下跌1%，东北地区跌幅较大。
• 库存情况：全国水泥库容比为73.51%，较前一周下降0.7个百分点，但整体仍处于高位。
• 成本端：秦皇岛港动力煤价格稳定，水泥行业工艺理论利润周环比下降3.32%。

3.2 平板玻璃

• 价格走势：本周玻璃价格继续下跌，跌幅2.7%。
• 库存情况：库存周环比下降9.32%，库存明显回落。
• 产量与开工率：产量微升0.68%，开工率基本稳定。
• 成本端：纯碱开工率上升0.78%，略有回升。

3.3 光伏玻璃

• 价格走势：价格稳定，周环比持平。
• 库存情况：库存周环比持平，显示市场供需相对平衡。
• 产量情况：产量连续两周上升，供应量相对充足。

3.4 玻纤

• 价格走势：价格周环比持平，仍处于底部区间。
• 产量情况：产量稳定，开工率维持不变。

3.5 碳纤维

• 价格走势：价格保持低位稳定。
• 库存情况：库存周环比上升6.45%，库存压力较大。
• 产量情况：产量及开工率均维持稳定。

市场行情回顾

2.1 板块走势

• 本周建筑材料行业指数上涨0.73%，在31个申万一级行业中排名第15位。
• 玻璃玻纤板块涨幅最大，为1.31%；装修建材板块涨幅为0.64%；水泥板块涨幅为0.4%。

2.2 个股表现

• 涨幅前五：三峡新材（+7.9%）、纳川股份（+6.6%）、森泰股份（+6.6%）、三棵树（+6.2%）、正威新材（+5.3%）。
• 跌幅前五：兔宝宝（-5.1%）、中铁装配（-4.6%）、东宏股份（-4.4%）、北新建材（-3.7%）、四川金顶（-3.4%）。

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能影响房地产行业复苏进程，进而影响建材需求。
• 数据差异风险：统计样本可能带来数据偏差，影响分析结果的准确性。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。

总结

本报告指出，当前建筑材料行业处于筑底阶段，政策支持有望推动地产链回暖，建议关注消费建材和家居板块龙头。行业数据方面，水泥、平板玻璃价格偏弱，但库存有所回落；光伏玻璃供应充足，价格稳定；玻纤和碳纤维价格维持低位，库存压力较大。整体来看，行业仍面临一定的下行压力，但政策利好和市场预期改善可能带来结构性机会。