20260720-爱建证券-锂电行业跟踪_锂电池将征收消费税_碳酸锂价格下降_9页_1mb

锂电行业跟踪总结

核心内容

本报告为爱建证券研究所发布的锂电行业跟踪报告，主要分析2026年6月国内及海外锂电行业生产、价格、需求变化，并提出投资建议与风险提示。

主要观点

1. 电池产量增长显著

• 国内动力电池及其他电池产量：2026年6月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于2025年同期，电池产量为206.0GWh，环比上升7.46%，同比增长约59.44%；磷酸铁锂正极材料产量为38.62万吨，环比增长3.98%，同比增长89.97%。
• 国内需求：磷酸铁锂电池装车量为63.70GWh，同比上升34.39%，环比上升9.08%；三元动力电池装车量为12.70GWh，同比上升18.69%，环比下降5.22%。
• 储能需求：2026年6月，中国储能新增中标量达45.20GWh，环比大增86.24%，同比增长175.61%。

2. 价格走势

• 材料端：碳酸锂价格下跌，截至2026年7月17日，电池级碳酸锂价格为15.21万元/吨；EC价格保持稳定，VC价格也基本持平；六氟磷酸锂价格较7月10日下降3.43%。
• 电芯端：三元动力电芯价格稳定，报0.47元/Wh；方型磷酸铁锂储能电芯均价有所下降，分别为0.453、0.370、0.370元/Wh。
• 储能系统：液冷集装箱储能系统均价较为稳定，分别为0.50、0.84、0.58、0.53元/Wh。

3. 海外需求

• 动力电池出口：2026年6月中国动力电池出口量为25.50GWh，同比增长61.39%，环比增长26.87%。
• 新能源车销量：2026年5月全球新能源车销量为174.28万辆，同比上升6.89%，环比上升7.91%。

关键信息

投资建议

• 消费税政策：自2026年9月1日起，锂离子蓄电池按2%税率征税，2027年9月1日起按4%税率征税；钠电及固态电池免税至2028年底。
• 推荐企业：推荐蔚蓝锂芯（002245.SZ）、先惠技术（688155.SH）、远航精密（920914.BJ）、恩捷股份（002812.SZ）、派能科技（688063.SH）、德龙激光（688170.SH），建议关注宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）。

风险提示

1. 原材料价格波动：碳酸锂等核心原材料价格大幅波动，可能影响锂电企业经营。
2. 下游需求不及预期：若新能源车市场增长放缓，锂电企业产品销量与业绩将承压。
3. 行业竞争加剧：若竞争进一步加剧，企业可能面临竞争力和盈利水平下降的风险。

行业评级

• 强于大市：锂电行业相对表现优于同期相关证券市场代表性指数。

证券分析师信息

• 分析师：朱攀
• 执业编号：S0820525070001
• 联系方式：021-32229888-25527 / zhupan@ajzq.com

评级说明

• 股票评级：以报告发布日后6个月内的公司股价相对同期相关证券市场代表性指数涨跌幅为基准。

  • 买入：相对涨幅大于15%
  • 增持：相对涨幅在5%~15%之间
  • 持有：相对涨幅在-5%~5%之间
  • 卖出：相对涨幅小于-5%

• 行业评级：

  • 强于大市：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数
  • 中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平
  • 弱于大市：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数

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