> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂期货月报总结（2026年7月） ## 核心内容概览 2026年7月，碳酸锂期货市场经历了显著的下跌走势，主力合约LC2609从月初的164,000元/吨跌至月末的137,760元/吨，全月累计下跌近3万元/吨，月内振幅达21.55%。市场整体呈现期货震荡下行、现货跟随走弱的格局，期现价差有所收窄。本报告分析了7月碳酸锂市场运行的核心逻辑、基本面数据及未来展望。 --- ## 主要观点 ### 1. **行情回顾** - 7月碳酸锂期货主力合约呈现“反弹见顶→持续阴跌→加速下探”的三阶段下跌。 - 7月3日触及月内高点172,000元/吨，7月21日探至136,800元/吨，月末收于137,760元/吨。 - 月末持仓量降至327,708手，较月初下降22.6%。 - 现货市场方面，电池级碳酸锂月均价约153,102元/吨，月内最高价165,300元/吨，最低价141,400元/吨。 ### 2. **当月运行逻辑** - **政策冲击**：7月17日三部门联合公告锂离子电池消费税政策，9月起征2%，2027年9月升至4%。该政策对碳酸锂成本形成结构性压制，等价于价格抬升1-1.2万元/吨。 - **行业基本面**：尽管价格下跌，但现实端供需依然偏紧，7月SMM碳酸锂库存连续12周去库，7月末降至约11.4万吨。 - **需求支撑**：7月磷酸铁锂排产53.69万吨（环比+6.85%），储能电池产量85.25GWh（同比+93%），下游需求旺盛。 - **供给端压力**：锂盐厂检修、津巴布韦锂矿发运延迟、澳洲锂矿发货量下降，导致矿端结构性偏紧。 ### 3. **当日基本面分析** - **产量与开工率**：7月国内碳酸锂排产10.34万吨（环比-2.0%），产能利用率71.5%，较6月中旬有所回升。 - **下游正极材料**：7月磷酸铁锂排产53.69万吨（环比+6.85%），储能型价格环比下降3.83%，但整体需求强劲。 - **进口情况**：2026年上半年中国碳酸锂进口量达15.3万吨，同比增长53.4%，主要来源国为智利（62.3%）和阿根廷（31.5%）。 - **行业利润与成本**：成本端锂辉石精矿价格回落，但锂盐厂前期高价采购导致7月点价谨慎。行业利润空间受到价格下行挤压，市场对未来需求持悲观态度。 --- ## 关键信息 ### 1. **市场趋势** - 7月碳酸锂价格持续下跌，技术面显示空头主导，短期存在反弹需求。 - 期货市场形成Back结构，远月合约承压明显，市场对2027年过剩预期提前定价。 ### 2. **政策影响** - 锂电池消费税政策成为7月市场核心变量，对远期需求形成结构性压制。 - 消费税分阶段征收（2% → 4%）将加速行业产能出清，高成本外采矿产能面临更大压力。 ### 3. **基本面分析** - 供给端结构性偏紧，锂盐厂检修、海外发运延迟导致供给受限。 - 需求端保持高景气，磷酸铁锂与储能电池排产持续增长，支撑碳酸锂消费。 - 库存持续去化，市场对三季度加速去库的预期增强，或推动价格修正。 ### 4. **风险提示** - 需求恢复不及预期； - 库存压力隐现； - 成本与价格倒挂风险； - 政策效果不及预期。 --- ## 行情展望 8月市场将进入“强现实”与“弱预期”的对决阶段： - **供给端**：检修减产影响近万吨，供给收缩； - **需求端**：锂电排产连续第六个月创新高，需求支撑强劲； - **库存去化**：逐周加速，基本面堪称年内最强； - **价格预期**：短期内价格可能在14万元/吨附近企稳，但趋势性反转需等待8-9月旺季需求验证。 --- ## 总结 2026年7月，碳酸锂市场受消费税政策冲击，价格持续下行，但基本面仍保持强现实特征，库存快速去化，下游需求旺盛。尽管市场情绪偏弱，但行业集中度提升与储能赛道高景气或为中长期提供支撑。未来需关注政策效果、库存变化及需求恢复情况，短期价格或在14万元/吨附近震荡，中长期则需等待旺季需求验证。