20240831-华鑫证券-运机集团-001288.SZ-公司事件点评报告_业务国际化战略稳步推进_业绩有望持续增长_5页_306kb

2024年8月31日，运机集团业务国际化战略稳步推进，业绩有望持续增长。公司发布2024年半年度业绩报告，上半年实现营业收入593亿元，同比增长2640%，归母净利润061亿元，同比增长2398%，扣非归母净利润059亿元，同比增长2853%，主要受益于高景气度矿业需求的推动。

下游矿业固定资产投资保持高增长，尤其是煤炭、黑色金属和有色金属矿采选业，为公司输送机设备需求提供支撑。公司积极布局“一带一路”，加强国际项目合作，设立海外子公司，拓展全球市场份额。截至2024年一季度末，公司在手订单金额创新高，海外订单占比60%，预计将持续提升。

公司与华为签署全面合作协议，加速推进智能制造和“矿石流”全场景数智化解决方案。2024年上半年，公司费用管控良好，整体毛利率达30.85%，同比提升7.03个百分点，盈利能力显著改善。输送机设备整机毛利率为31.34%，进一步验证产品竞争力。

机构维持“买入”评级，预测2024至2026年营业收入分别为1727亿元、2453亿元、3219亿元，对应PE分别为216倍、145倍、104倍，未来成长性看好。但需警惕矿山资本开支不及预期、海外市场拓展风险、汇率波动等风险。