20231029-华泰期货-PX_PTA周报_TA加工费持续修复_关注检修兑现情况_15页_1mb

市场分析

上游芳烃：
北美汽油进入消费淡季，甲苯调油需求下降，甲苯歧化产MX利润阶段性高位。关注11月亚洲PX负荷变化，PX加工费356美元/吨（上周+16美元/吨），加工费快速下压已反映该预期，PX建议暂观望。

下游PTA：
低加工费背景下关注两大PTA企业11月检修兑现情况。目前预估11月基本供需平衡，但若检修兑现，PTA加工费或反弹。结合PX加工费压缩，建议暂观望。

终端需求：
涤丝产销维持阶段性高位，聚酯负荷达90.7%。织造新增订单顶，预计聚酯开工率坚挺至11月中下旬再回落。库存天数均维持高位，但季节性需求预计走弱。

风险因素：
原油大幅波动、美汽油消费回落、聚酯负荷下降速。