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冠通期货研究报告总结：国内原油期货涨停

核心内容

本报告发布于2026年3月3日，重点分析了近期国际原油市场的走势及影响因素。报告指出，国内原油期货主力合约2604在当日涨停，价格达到572.3元/吨，反映出市场对中东局势及全球供需变化的高度敏感。

主要观点

1. 中东局势紧张，推高原油价格

• 伊朗遭受美国和以色列空袭后，其原油出口量预计大幅下降。
• 伊朗革命卫队威胁封锁霍尔木兹海峡，该海峡是全球31%的原油海运通道，直接影响全球原油供应。
• 伊朗表示，若能源设施遭袭，将对所有国家的油气设施进行报复，加剧市场对地缘政治风险的担忧。
• 卡塔尔能源设施遭无人机袭击，进一步表明中东地区安全形势恶化，对全球能源供应构成潜在威胁。

2. 美国原油库存超预期累库

• EIA数据显示，美国截至2月20日当周原油库存增加1598.9万桶，远超预期的148.1万桶。
• 成品油库存去库幅度较小，整体油品库存大幅增加，表明市场对原油的需求疲软。
• 库欣原油库存也出现增加，表明美国原油市场存在阶段性供过于求。

3. OPEC+增产计划及全球供需预测

• OPEC+同意4月份增产20.6万桶/日，但进一步增产计划尚未确定，可能在4月5日会议中调整。
• EIA将2026年WTI原油价格上调至52.21美元/桶，但将全球石油需求下调至1.048亿桶/日，同时将全球石油产量上调至1.077亿桶/日。
• IEA则上调了全球石油需求和产量增速，显示对市场供需的乐观预期。

4. 美国原油产量与加工能力

• 美国1月份原油总产量为1370.2万桶/日，较前月略有下降，但仍处于历史高位。
• 美国原油产品四周平均供应量增至2139.1万桶/日，较去年同期增长5.07%。
• 汽油和柴油产量均出现环比下降，导致美国原油产品供应量减少，进一步影响市场供需平衡。

关键信息

市场表现

• 国内原油期货2604合约今日涨停，最高价与最低价持平，显示市场情绪剧烈波动。
• 持仓量减少729手至43872手，表明市场参与者在短期内趋于谨慎。

数据来源

• 报告引用了EIA、OPEC、IEA、Wind、国家统计局、隆众资讯等权威数据源，确保信息的准确性和可靠性。

风险提示

• 中东局势持续紧张，可能对原油价格造成较大波动。
• 建议投资者关注中东原油出口动态及地缘政治事件进展，注意风险控制。

结论与建议

• 当前原油市场受地缘政治风险和库存变化双重影响，短期内价格可能偏强震荡。
• 建议投资者密切关注OPEC+增产计划及中东局势发展，合理控制仓位，防范市场波动风险。

报告发布机构：冠通期货股份有限公司
分析师：苏妙达
执业资格证号：F03104403/Z0018167

免责声明：本报告中的信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。