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行业报告总结
标题：计算机行业周观点：继续推荐国产AI算力
分析师：陈宝健 刘逍遥
日期：2025年09月21日

市场回顾

本周沪深300指数下滑0.44%，计算机指数下滑0.16%。

周观点：持续推荐国产AI算力

（1）华为公布昇腾AI芯片产品路线图

• 华为在2025年全联接大会上发布昇腾AI芯片4年5款产品路线图。
• 主要产品及发布时间：
  • 2025Q1：昇腾910C
  • 2026Q1：昇腾950PR
  • 2026Q4：昇腾950DT
  • 2027Q4：昇腾960
  • 2028Q4：昇腾970
• 昶腾950系列芯片采用SIMD/SIMT混合架构，搭载华为自研HBM技术，支持低精度数据格式，算力和带宽大幅提升。
• 华为Atlas 950 SuperPoD和Atlas 960 SuperPoD超节点，分别支持8192张和15488张昇腾芯片，成为未来全球最强算力平台。

（2）国产AI芯片快速崛起，替代趋势明显

• 国产厂商如寒武纪、海光信息、芯原股份及百度、阿里等，正在逐步替代国际产品。
• 芯原股份在手订单30.25亿元，AI算力相关订单占比超64%，新签订单环比增长85.88%。
• 百度、阿里已将自研芯片用于AI模型训练，部分替代英伟达产品。
• 国产生态协同：海光信息开放CPU互联总线-HSL，推动全栈生态发展。

投资建议

推荐标的：

• 重点推荐：海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际。
• 受益标的：寒武纪、芯原股份、博杰股份、普天科技、慧博云通、紫光股份、工业富联、景嘉微、远东股份、云赛智联、拓维信息、广电运通、烽火通信等。

风险提示

• 宏观经济环境下行风险。
• 政策落地不及预期风险。