20250914-开源证券-计算机行业周报_周观点_国产AI算力迎来黄金发展期_9页_930kb

计算机行业周报摘要

市场回顾

本周（2025.9.8-2025.9.12），沪深 300 指数上涨 1.38%，计算机指数上涨 3.37%，表现优于市场整体水平。

周观点：国产AI算力迎来黄金发展期

行业观点认为，国产AI算力正处于快速发展阶段。主要推动力来自国内互联网厂商资本开支的持续增长，以及国产芯片替代进程的加速。

关键数据与动态

1. 厂商资本开支：

   • 阿里云2025Q2收入达333.98亿元，同比增长26%，资本性支出同比增长220%。
   • 腾讯金融科技及企业服务（含云业务）收入555.36亿元，资本开支同比增长119%。

2. 国产芯片崛起：

   • 国产AI芯片企业如寒武纪、海光信息、芯原股份业绩亮眼，订单增长显著，AI相关需求旺盛。
   • 百度、阿里巴巴发布的昆仑芯已应用于大模型训练，并在国产集采中中标份额达70%-100%。

投资建议

重点推荐海光信息、中科曙光、浪潮信息等企业，受益标的包括寒武纪、芯原股份、紫光股份等。

风险提示

宏观经济下行与政策落地不及预期可能影响行业发展。