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周观点总结：重视国产算力投资机会

核心内容

本周（2026.4.7-2026.4.10），沪深300指数上涨4.41%，计算机指数上涨6.17%，显示出市场对AI相关技术及算力需求的持续关注。在AI算力紧缺的背景下，国产算力企业迎来新的发展机遇。

主要观点

1. AI算力需求激增，云厂商纷纷涨价

• 阿里云：自3月18日起，AI算力、存储等产品价格上涨34%，其中平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%。
• 百度智能云：自4月18日起，对AI算力相关产品服务价格上调5%-30%，并行文件存储等产品价格上调30%。
• 腾讯云：4月9日宣布自2026年5月9日起，对AI算力、容器服务及弹性MapReduce（EMR）相关产品刊例价进行调整，上调幅度均为5%。

2. 国产AI加速卡崛起，市场份额持续提升

• 根据IDC数据，2025年中国云端AI加速器市场中，本土芯片厂商占据近41%的市场份额，总出货量达165万张。
• 华为：以81.2万颗的出货量位居第一，发布Atlas350加速卡，搭载昇腾950PR处理器，在低精度数据格式、向量算力、互联带宽及自研HBM等方面实现显著提升。
• 平头哥：增速迅猛，跃居第二。
• 寒武纪：即将推出新一代AI加速卡MLU690，预计市场份额将进一步提升。

关键信息

投资建议

在AI算力紧缺的背景下，重点推荐以下国产算力企业：

• 海光信息：2025年营收增长56.92%，净利润增长31.79%，2026年一季度营收增长68.06%，净利润增长35.82%。
• 中科曙光：2026年一季度净利润同比增长20.88%，扣非净利润增长57.77%。
• 浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际：均受益于国产算力市场的发展。
• 受益标的：寒武纪、芯原股份、航天电器、华丰科技、博杰股份、普天科技、慧博云通、紫光股份、工业富联、景嘉微、云赛智联、拓维信息、广电运通、烽火通信等。

此外，继续关注AIInfra投资机会，推荐达梦数据、深信服，受益标的包括博睿数据、东方国信、豫能控股、远东股份、海天瑞声、并行科技、青云科技、优刻得、网宿科技、金山云、首都在线、铜牛信息、大位科技、润泽科技、东阳光等。

公司动态

• 海光信息：发布2025年年报及一季报，业绩表现强劲。
• 宇信科技：与Lion X Ventures共同设立专项基金，投资爱诗科技，该公司在AIGC视频生成、多模态大模型等领域具备高技术壁垒。
• 泽宇智能：拟收购智联新能51%股权，标的公司估值暂定不超过9.6亿元，对应交易作价不超过4.896亿元。
• 金证股份：股东赵剑拟减持不超过1.64%的股份。

行业动态

国内要闻

• 地平线余凯：将发布中国首款舵驾融合智能体芯片“星空系列”，预计单车最高可省4000元。
• 百度智能云：联合多家企业推出“具身智能数据超市（Beta版）”，旨在打造行业关键基础设施。
• 阿里云组织调整：李飞飞出任阿里云CTO，负责AI云基础设施建设。

海外新闻

• CoreWeave与Meta：达成210亿美元的长期算力协议，预计到2032年交付。
• OpenAI推出订阅方案：新增每月100美元订阅档位，面向开发者。
• Anthropic年化收入突破300亿美元：随着Claude需求激增，公司年化收入显著增长，并与谷歌、博通达成新协议，获得数吉瓦次世代TPU算力资源，预计2027年起上线。

风险提示

• 宏观经济环境下行风险：可能影响企业盈利能力和市场需求。
• 政策落地不及预期：相关产业政策的推进可能影响行业发展节奏。

结论

本周计算机行业表现强劲，AI算力需求持续上升，推动云厂商涨价。国产AI加速卡在市场中快速崛起，市场份额显著提升。建议重点关注国产算力企业及AI基础设施相关标的，同时注意宏观经济与政策风险。