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2022春节档电影总结

核心内容

2022年春节档电影市场整体表现承压，票房及观影人次均出现下滑。尽管电影质量较高，但票价的大幅上涨成为影响观影需求的主要因素。同时，影投行业集中度有所下降，但部分龙头公司如万达影投市占率和票价均有所提升，显示出较强的市场竞争力。

主要观点

1. 电影市场表现

• 票房：2022年春节档（2月1日至6日）不含服务费的总票房为55.1亿元，较2021年下降22.9%。
• 观影人次：总观影人次为1.14亿，同比下降28.1%，较2019年同期下降12.4%。
• 票价上涨：电影平均票价从2017年的35.8元上升至2022年的48.5元，涨幅7.9%。一线城市和五线城市票价涨幅分别为9.6%和10.1%，远高于全国平均水平。
• 票房分布：一线城市票房下滑29.0%，占比降至12.2%，较2021年下降1.2个百分点。

2. 渠道端表现

• 行业集中度：2022年春节档影投CR3、CR5、CR10市占率分别为21.5%、25.7%、33.5%，均较2021年有所下降。
• 万达影投：市占率提升0.6个百分点，票价56元，较2021年上涨13.9%，涨幅高于全国平均水平，反映出其较强的运营能力和观众粘性。

3. 出品端表现

• 影片质量：2022年春节档8部影片整体质量较高，3部豆瓣评分超过7分，6部超过6.5分。
• 票房领先影片：
  • 《长津湖之水门桥》票房23.9亿元，豆瓣评分7.2，由博纳影业主控出品。
  • 《这个杀手不太冷静》票房12.8亿元，豆瓣评分6.7，由阅文集团旗下的新丽传媒主控出品。
• 猫眼娱乐：近年来加大出品投资力度，2022年春节档出品《这个杀手不太冷静》票房达13亿元，成为黑马，验证其在电影上游的拓展能力。

关键信息

• 票价因素：票价大幅上涨是导致观影人次下降的最主要因素。
• 影投竞争：尽管行业集中度下降，但万达、星轶、幸福蓝海、博纳影业等公司市占率提升，显示出较强的市场竞争力。
• 影片类型：主旋律和喜剧类影片表现突出，其中《长津湖之水门桥》和《这个杀手不太冷静》成为票房主力。
• 投资建议：建议重点关注万达电影（002739.SZ）和猫眼娱乐（1896.HK），并关注横店影视、中国电影、上海电影。
• 风险提示：线上娱乐方式对电影市场形成冲击，影片上映时间及票房表现存在不确定性。

投资建议

• 重点推荐：
  • 万达电影（002739.SZ）：“买入”评级
  • 猫眼娱乐（1896.HK）：“买入”评级
• 建议关注：
  • 横店影视
  • 中国电影
  • 上海电影

风险提示

• 线上娱乐冲击：短视频、流媒体等线上娱乐方式对线下观影形成替代。
• 影片上映时间：若影片上映时间晚于预期，可能影响票房表现。
• 票房不及预期：受市场环境、观众偏好等因素影响，影片票房可能低于预期。

图表目录（摘要）

• 图表1：2018-2021年春节档票房
• 图表2：2018-2021年春节档观影人次
• 图表3：2017-2022年电影票价
• 图表4：2022年各线城市票价及涨幅
• 图表5：各线城市票房及增速
• 图表6：各线城市票房占比
• 图表7：2019-2022年春节档CR3、CR5及CR10影投市占率
• 图表8：2019-2022年春节档TOP10影投公司市占率
• 图表9：TOP10影投公司人次市占率
• 图表10：TOP10影投公司2022年票价及涨价幅度
• 图表11：2022年春节档影片信息
• 图表12：2022年春节档影片票房及占比
• 图表13：2022年春节档影片排片率
• 图表14：公司近年来参与出品电影票房及占比

作者信息

• 分析师：顾晟、吴翊
• 执业证书编号：S0680519100003、S0680521010001
• 邮箱：gusheng@gszq.com、wujun@gszq.com

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