20170518-大同证券-煤炭行业策略周报_煤价继续下行_下游需求微增_13页_777kb

煤炭行业周报总结（2017.05.18）

核心内容概述

本周煤炭行业整体呈现价格下行趋势，下游需求增长有限，市场情绪偏弱。煤炭企业持续推进去产能工作，行业结构优化，同时在环保政策和供给侧改革背景下，部分区域加快“无煤化”进程。此外，国家电网为保障“一带一路”国际合作高峰论坛电力供应，采取多项措施确保电网安全稳定运行。

主要观点

1. 煤价持续下行

• 环渤海动力煤价格指数：本周报收于593元/吨，环比下降3元/吨。
• 秦皇岛港口价格：4500大卡动力煤价格为480-490元/吨，5000大卡为515-525元/吨，5500大卡为590-600元/吨，5800大卡为625-635元/吨。
• 港口库存：秦皇岛港库存较上周增加18.35万吨，显示市场供需偏弱。

2. 海运煤炭运价小幅上涨

• OCFI指数：5月18日报收740.74点，环比上涨1.73%。
• 主要航线运价：秦皇岛至广州航线上涨1.5元/吨至33.4元/吨；秦皇岛至上海航线上涨0.8元/吨至23.8元/吨；秦皇岛至张家港航线上涨1.0元/吨至30.8元/吨。

3. 煤炭行业评级为“中性”

• 本周期煤炭行业评级维持“中性”，预计未来6-12个月内行业指数波动在市场基准指数±10%之间。
• 大盘整体下跌，权重股护盘明显，资金面紧张，煤炭板块表现弱势，建议投资者短期观望。

关键信息

1. 煤炭去产能实施方案

• 2017年煤炭去产能任务为退出1.5亿吨以上产能。
• 截至目前，山西、甘肃、内蒙古、河南等12省已公布拟关闭退出煤矿名单，涉及煤矿近1000处。
• 去产能重点为煤企兼并重组和关闭落后煤矿，尤其是晋陕蒙宁等4个地区的30万吨/年至60万吨/年煤矿，以及冀辽吉黑苏皖鲁豫甘青新等11个地区的15万吨/年至30万吨/年煤矿，需在两年内完成兼并重组。

2. 京津冀“无煤化”进程加快

• 北京、天津、廊坊、保定市计划在2017年10月底前完成“禁煤区”建设任务。
• 北京市已启动“煤改清洁能源”工程，截至2016年9月，463个村庄户外工程已全部开工，385个村庄完成煤改电，3个村庄完成煤改气。
• 环保部将组织专项督查，确保工作进度。

3. 煤炭企业社会责任报告

• 神华集团、中煤能源、伊泰集团等企业积极落实去产能任务，神华集团提前半年完成任务，实现利润361亿元。
• 中煤能源完成去产能645万吨，全年利润总额15.8亿元，同比减亏增盈55.6亿元。
• 伊泰集团关停6处年产150万吨以下矿井，建设两座现代化大型矿井，先进产能矿井占比达87.5%，产量占比达95.7%。

4. 国家电网保障“一带一路”峰会供电

• 国家电网公司以最高标准完成峰会供电保障，确保“设备零故障、客户零闪动、工作零差错、服务零投诉”。
• 采用创新保电手段，如“超低频介损试验”、“远程视频监控”等，提升电网安全性和供电可靠性。
• 建立“1+3+N”保障指挥体系，组织多轮应急演练，确保电力供应万无一失。

行业价格数据

总结

本周煤炭行业整体表现偏弱，煤价持续下行，下游需求不足，市场情绪谨慎。同时，煤炭去产能政策持续推进，多地已公布具体名单和时间表，推动行业结构优化和转型升级。此外，国家电网在“一带一路”国际合作高峰论坛期间，通过创新手段和严密组织，确保电力供应安全可靠，为重大活动提供了有力支撑。