20210203-西南期货-橡胶专题报告（2）_天然橡胶全球需求概况_4页_587kb

能源化工投资策略报告总结

核心内容概述

本报告聚焦天然橡胶的全球需求概况及其对投资策略的影响。天然橡胶作为重要的工业原料和战略物资，其消费量持续增长，主要集中在亚太地区，占比超过80%。近年来，受国际贸易环境、疫情等因素影响，全球天然橡胶消费量出现波动，但整体仍保持增长趋势。

主要观点

1. 天然橡胶消费趋势

• 天然橡胶消费量自2008年至2018年持续增长，2018年达到931万吨的峰值。
• 2019年和2020年因贸易摩擦、疫情等因素，全球天然橡胶消费量分别下降3%。
• 尽管如此，2020年消费量仍高于2017年及之前的水平。

2. 天然橡胶的主要应用领域

• 轮胎：占天然橡胶消费量的70%左右，是最大的下游需求。
• 工业级胶制品、乳胶制品：占约30%，包括手套、安全套、气球等产品。
• 胶水原料：可制成浓缩胶乳和标胶、烟片胶，用于多种工业用途。

3. 2020年橡胶市场变化

• 疫情导致手套等医疗胶制品需求激增，导致浓缩乳胶供应紧张，全乳胶交割品不足。
• 泰国、印度尼西亚因疫情和天气原因，出口量分别下降12%和7%。
• 马来西亚出口量增长8%，成为重要供应国。
• 中国主要从泰国、马来西亚、印尼进口天然橡胶用于轮胎生产，并向海外市场出口。

4. 中国轮胎出口情况

• 中国轮胎出口占据行业产量的50%左右，主要出口市场为美国、欧盟等。
• 2015年因美国反倾销反补贴政策，出口量大幅下降。
• 欧盟对轮胎有严格的环保法规和标签制度限制。
• 中国积极开拓“一带一路”沿线国家市场，包括新加坡、马来西亚、印度尼西亚、缅甸、泰国、老挝、柬埔寨等65个国家。

5. 2018年“一带一路”轮胎出口数据

• 中国对“一带一路”沿线国家乘用车轮胎出口占比42.47%，商用车轮胎占比56.71%。
• 轮胎出口额约67亿美元，同比增长8%。
• 2020年轮胎出口受疫情冲击，全年大幅减少，但后半年有所回升。

6. 轮胎市场结构

• 替换市场：占配套市场70%，主要取决于各国千人汽车保有量。
• 配套市场：取决于全球汽车产销量，但需细分各类汽车的产销量及配套轮胎需求。
• 中国千人汽车保有量仅为173辆，与欧美国家差距较大，未来有较大提升空间。

7. 全球汽车产量趋势

• 自1999年至2019年，全球汽车产量总体呈增长趋势。
• 2009年因金融危机出现短暂下滑，之后恢复增长。
• 2018年和2019年因亚太地区经济放缓，汽车产量略有下降。

8. 后疫情时代展望

• 随着经济回暖和需求复苏，天然橡胶需求有望维持2020年第四季度的上升势头。
• 2021年1月重卡销量同比大增54%，显示政策推动下重卡市场强劲复苏。

关键信息

• 天然橡胶消费：亚太地区占比超80%，2018年达峰值。
• 2020年市场变化：疫情导致医疗胶制品需求激增，浓缩乳胶供应紧张。
• 主要出口国：泰国、印尼、马来西亚是主要出口国，2020年出口量变化各异。
• 中国轮胎出口：占行业产量一半，主要市场为欧美，但受贸易政策影响较大。
• “一带一路”市场：中国积极拓展，成为重要的出口增长点。
• 轮胎市场结构：替换市场占比高，配套市场与汽车产量密切相关。
• 汽车产量趋势：长期增长，但近年受经济因素影响有所波动。
• 未来展望：后疫情时代需求有望回升，重卡市场表现强劲。

数据来源

• 同花顺资讯
• 西南期货研究所

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