20230512-和合期货-天然橡胶周报_需求预期好转_橡胶反弹_9页_483kb

核心观点：
需求预期好转和供应短期受限共同推动天然橡胶价格反弹。短期市场供需利好，但需关注原油、汽车政策及宏观经济风险。

供应端：
云南产区受干旱和白粉病影响，开割推迟，胶水产出有限，短期支撑价格。海外产区产量逐步释放，长期供应压力增加。

需求端：
轮胎开工率恢复至节前高位，外销订单有所好转，汽车市场数据表现较好，下游采购积极性缓慢提升。

宏观环境：
中国和美国CPI、PPI数据滑，全球化工市场承压，但短期内对橡胶市场影响有限。美联储暂缓加息预期成为市场焦点。

市场动态：
天胶期货主力合约周涨幅达2**4.3，现货价格普遍上涨，但库存高位运行，反映需求恢复仍需时间。

风险提示：
原油价格震荡、汽车政策变动及整体经济不确定性可能对市场产生影响。