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中债图说汽车:2016年8月汽车行业运行情况总结

核心内容概述

2016年8月，中国汽车行业整体销量达到207万辆，同比增长24.4%，其中乘用车和商用车同比增速均大幅提升。乘用车销量为179.6万辆，同比增长26.6%；商用车销量为27.6万辆，同比增长11.9%。新能源汽车销量保持高速增长，但骗补名单曝光对部分企业造成较大影响。

主要观点与关键信息

乘用车市场

• 整体表现：2016年8月乘用车销量同比增长26.6%，连续四个月实现同比上涨，显示出市场回暖趋势。
• 细分市场：
  • 轿车：销量91.62万辆，同比增长20.3%，市场持续回暖。
  • SUV：销量65.41万辆，同比增长44.3%，继续保持超高速增长，市场份额达36.43%。
  • 新能源汽车：销量保持高速增长，受各地补贴政策陆续出台的推动，但骗补名单曝光对部分企业造成负面影响。
• 自主品牌与合资品牌：
  • 自主品牌受益于SUV和轿车的回暖，市场份额继续提升，带动整体销量增长。
  • 合资品牌销量全线提升，但受到自主品牌市场份额上升的挤压。
  • 法系品牌持续低迷，如东风神龙和长安标致销量同比大幅下滑。
• 库存情况：
  • 8月经销商库存指数同比下降0.32至1.2，库存压力有所缓解。
  • 自主品牌库存指数已降至警戒线以下，但整体库存压力仍高于合资品牌和进口车。
  • 库存系数>2.5表示库存过高，经营压力和风险较大。

商用车市场

• 整体表现：2016年8月商用车销量同比增长11.9%，其中货车市场销量同比增速为15.3%，环比增加4.6个百分点。
• 细分市场：
  • 货车：受益于国V排放升级透支效应及物流用车需求增加，销量持续回暖。
  • 客车：整体销量同比下降3.6%，其中轻客销量大幅下滑，影响客车市场整体表现。
• 竞争格局：
  • 商用车内部竞争格局较为稳定，自主品牌和合资品牌均有所增长。
  • 客车市场受新能源中客和微卡等产品替代作用影响，传统轻客销量持续下滑。

新能源汽车市场

• 补贴政策：
  • 2016年新能源汽车补贴政策扩展到全国范围，但补助标准逐步退坡。
  • 2013-2015年补贴政策相对稳定，2016年之后补助标准下降，且地方政府补贴政策不一。
• 补贴标准变化：
  • 乘用车补助在2016-2020年期间逐步退坡。
  • 商用车补助在2013-2015年保持不变，2016年后有所调整。
• 骗补事件：
  • 2016年9月8日，五家典型企业被曝光骗补，其中包括苏州吉姆西客车、苏州金龙联合、五洲龙、奇瑞万达客车和河南少林客车。
  • 骗补事件对相关企业造成较大影响，包括现金损失、取消补贴资格及生产资质等。
  • 中通客车因资金问题减持股票，被山东证监局计入诚信档案，应收账款迅速增长，债务负担加重。

3季度展望

• 2016年第三季度，新能源汽车市场预计继续保持增长态势，但需关注骗补事件对市场信心的影响。
• 随着“金九银十”销售旺季临近，乘用车市场有望进一步回暖。
• 商用车市场受排放升级及物流需求推动，货车市场表现强劲，但客车市场仍面临挑战。

关键数据一览

附表一：2016年8月上市乘用车情况

附表二：2016年8月销量同比增速在25%以上车企情况

附表三：2016年8月销量同比下降的车企情况