20241031-开源证券-经纬恒润-688326.SH-中小盘信息更新_Q3环比亏幅收窄_新客户持续拓展长期发展可期_4页_891kb

经纬恒润（688326SH）2024年三季报分析总结

经纬恒润发布2024年前三季度财务报告，营业收入实现同比增长24.05%，达到354.6亿元；但归属于母公司净利润亏损41.0亿元，亏损幅度较上年同期扩大。具体到季度，2024年第三季度单季营收151.9亿元，同比增长30.8%，环比减亏环比减亏0.77亿元，显示公司盈利能力逐季改善。

盈利能力方面，公司毛利率和净利率同比下降，分别为23.16%和-11.49%，费用控制显示出成效，销售费用率高增长，但研发费用率下降，随研发成果转化，业绩拐点可期。

公司持续拓展新客户，包括小米、奇瑞、吉利等，新产品如城市NOA方案预计2025年量产落地，加强了在汽车智能化领域的布局。

风险包括下游需求不及预期、市场竞争激烈、产品研发进度延误等。2024-2026年业绩预测显示，净利润预计-27.5亿元、16.9亿元、38.4亿元，对应PE分别为58.5倍和25.7倍，维持“买入”评级。

总体来看，公司业绩在逐步修复，但短期亏损压力仍然存在，长期发展潜力值得关注。