20221021-东吴期货-沥青周报_现货持续松动_沥青维持偏弱态势_16页_2mb

沥青市场周度分析总结

核心内容

2022年10月21日发布的东吴期货沥青市场周度分析报告指出，当前沥青市场整体维持偏弱态势，主要受到原油价格波动和现货市场持续下跌的影响。报告从供应、需求、库存、进出口及炼厂检修等方面对沥青市场进行了全面分析，为投资者提供了市场走势判断和风险提示。

主要观点

• 价格走势：沥青期货价格整体震荡下跌，尽管原油价格有所反弹，但沥青对成本端上涨反应不明显，主要受现货市场疲软拖累。
• 基差表现：尽管基差较大，但沥青现货价格持续下跌，预计短期内沥青仍将维持偏弱走势。
• 基本面变化不大：沥青的供应和需求端变化较小，高频数据显示开工率和厂库小幅上升，但出货量保持不变，社会库存大幅下降，但该数据与其他产业数据难以对齐，存在一定的争议。
• 成本端影响：原油价格波动是影响沥青价格的重要风险因素，需密切关注。

关键信息

供应端

• 炼厂检修情况：多个地区炼厂因检修或转产渣油而停产，导致沥青产量减少，部分炼厂预计将在近期复产。
• 主要炼厂信息：
  • 西北地区：库车石化、美汇特、塔星石化、天之泽、塔河石化均处于停产状态。
  • 东北地区：益久石化、盘锦浩业、宝来生物能源均停产，其中宝来生物能源检修损失量较大。
  • 华北地区：中油秦皇岛停产。
  • 山东地区：东明石化、汇丰石化、中海沥青、齐鲁石化、齐岭南、东方华龙等炼厂部分停产或转产，预计部分将在10月底复产。
  • 华东地区：金海宏业、上海石化均停产。
  • 华南地区：中海湛江预计10月底复产，珠海华峰已复产。

需求端

• 出货量：整体出货量保持不变，但需求疲软导致价格承压。
• 表观消费量：表观消费量数据未提供具体数值，但与出货量数据一致，显示需求未明显改善。
• 铺摊机销量：铺摊机销量数据未提供具体数值，但与沥青表观消费量相关，可能影响需求预期。

库存情况

• 厂库：沥青厂库小幅上升，显示生产端压力有所增加。
• 社库：社会库存大幅下降，可能反映市场需求疲软或出货加快。
• 期货库存：期货库存数据未提供具体数值，但可能对价格走势产生影响。

进出口情况

• 进口：华东和华南地区进口窗口显示进口量变化不大，但需关注国际油价波动对进口成本的影响。
• 出口：出口数据未提供具体数值，但整体市场情绪偏弱，可能抑制出口需求。

风险提示

• 成本端波动：原油价格波动是影响沥青价格的重要风险因素，需密切关注国际油价走势。
• 市场情绪：现货市场持续下跌，市场情绪偏弱，可能进一步影响沥青期货价格。

总结

综上所述，当前沥青市场受原油价格波动和现货市场疲软影响，整体维持偏弱态势。供应端因炼厂检修和转产导致产量减少，需求端表现疲软，库存变化不一。投资者需关注成本端波动和市场情绪变化，谨慎应对市场风险。