20250616-正信期货-聚酯周报_PTA_地缘影响下_PTA重心上移_MEG_供需由弱转强预期下_MEG反弹修复为主_24页_998kb

正信期货聚酯周报总结

成本端

中东局势紧张和美国夏季出行高峰推动原油需求，国际油价暴涨，PX产销紧平衡但供应恢复较快，加工费或走弱，PX和PTA价格上涨。乙二醇成本端受原油支撑，价格反弹。

供应端

PTA：国内产量小幅提升，新装置投产，供应增加。乙二醇产能利用率提升，部分检修装置重启，进口可能下降，供应压力缓和。

需求端

聚酯产能利用率小幅下滑，工厂原料备货积极性低，下游纺织需求疲软，库存累积，季节性淡加剧预期。

策略建议

PTA：短期跟随成本上移，供需有转弱预期。MEG：反弹修复为主，成本端支撑和供应缓和预期强。重点关注贸易争端和原油价格变动。

重点关注

地缘政治风险、能源价格波动、中东局势、PX和PTA供需平衡变化。