20260421-华泰期货-石油沥青日报_原油端趋势不明朗_现货大体持稳_8页_1mb

原油与沥青市场总结

核心内容

当前原油市场趋势不明朗，沥青现货价格整体持稳，但市场情绪较为谨慎。主要矛盾源于中东地缘冲突，市场关注美伊双方是否能展开新一轮谈判。沥青期货市场维持宽幅波动，现货价格在不同地区表现不一，山东小幅下跌，华南小幅上涨，其余地区基本稳定。

主要观点

• 市场情绪：整体市场观望情绪浓厚，缺乏明确的驱动因素。
• 价格波动：国际油价和沥青期货价格均处于宽幅波动状态。
• 供需格局：沥青市场处于供需两弱的局面，供应端支撑仍存，但需求端受到价格高位抑制。
• 原料供应：主营炼厂优先保障汽柴油供应，减产预期较强；地方炼厂供应短期具备韧性，但若海峡通航问题持续，原料供应仍存在不确定性。
• 终端消费：4月去库力度低于预期，终端需求疲软。

关键信息

期货市场数据

• 4月20日收盘：BU2606主力合约收盘价4080元/吨，环比下跌7元/吨。
• 持仓与成交：持仓208738手，环比下跌7677手；成交729277手，环比上涨348351手。
• 策略建议：单边策略中性，短期以观望为主；跨期、跨品种、期现、期权策略均未提及。

现货价格

• 山东：4356—4690元/吨
• 华东：4200—4380元/吨
• 华南：4250—4650元/吨
• 华北：未明确列出，但整体价格企稳
• 西南：4356—4690元/吨
• 西北：4356—4690元/吨

供应与消费

• 国内沥青周度产量：图13显示国内沥青周度产量数据，但具体数值未列出。
• 独立炼厂产量：图14显示独立炼厂沥青产量数据，具体数值未列出。
• 区域产量：山东、华东、华南等地沥青产量数据通过图15、图16、图17呈现。
• 消费结构：
  • 道路消费：图19显示国内道路消费数据。
  • 防水消费：图20显示国内防水消费数据。
  • 焦化消费：图21显示国内焦化消费数据。
  • 船燃消费：图22显示国内船燃消费数据。
• 库存情况：
  • 炼厂库存：图23显示沥青炼厂库存数据。
  • 社会库存：图24显示沥青社会库存数据。

风险提示

• 地缘冲突：中东局势变化可能对市场产生重大影响。
• 原油价格波动：国际油价的大幅波动可能间接影响沥青市场。
• 宏观风险：全球经济环境变化可能对终端需求产生影响。
• 原料供应风险：海峡通航问题可能影响原料供应稳定性。
• 终端需求变动：道路、防水、焦化、船燃等终端需求变化可能影响市场走势。
• 装置开工负荷变动：炼厂开工率波动可能影响供应端。

图表说明

• 图1至图6：各地区重交沥青现货价格走势。
• 图7至图9：石油沥青期货指数、主力合约及近月合约收盘价。
• 图10：石油沥青期货近月月差。
• 图11至图12：石油沥青期货单边及主力合约成交持仓量。
• 图13至图18：国内各地区沥青周度产量。
• 图19至图22：国内沥青消费结构。
• 图23至图24：沥青炼厂及社会库存数据。

分析团队

• 研究员：
  • 潘翔：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188
  • 康远宁：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842
• 免责声明：本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性，仅反映发布当日观点，不承担法律责任。
• 联系方式：
  • 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
  • 客服热线：400-628-0888
  • 官方网址：www.htfc.com
  • 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房

公司信息

• 华泰期货：公司总部位于广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层。
• 研究院：华泰期货研究院，致力于市场分析与研究。

以上为文档内容的详细总结，涵盖市场分析、价格走势、供应与消费、风险提示及公司信息等核心内容。