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贵金属早报——2026年7月2日总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部项唯一于2026年7月2日发布的贵金属市场早报，内容涵盖黄金与白银的市场表现、基本面分析、技术面数据、持仓变化及未来关注事项。报告强调市场不确定性，提醒投资者注意风险。

主要观点

1. 黄金市场表现

• 价格波动：COMEX黄金期货上涨0.57%，报4044.6美元/盎司；沪金期货下跌0.59%，报869.82元/克。
• 基本面：美国“小非农”降温，美联储主席沃什表示通胀降温，金价冲高回落。美伊局势升温、美联储加息预期增强，对金价形成压力。
• 技术面：20日均线向下，K线在均线下方，整体偏空。
• 持仓变化：主力净持仓多，多增，偏多。
• 价差：沪金2608与现货价差为-1.2元/克，沪金12-6价差整体平稳。
• 风险点：油价持续上涨、特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行加息、俄乌冲突结束等。

2. 白银市场表现

• 价格波动：COMEX白银期货下跌0.53%，报59.605美元/盎司；沪银期货下跌0.44%，报14032元/千克。
• 基本面：与黄金类似，银价也因美伊局势升温及加息预期而冲高回落。
• 技术面：20日均线向下，K线在均线下方，整体偏空。
• 持仓变化：主力净持仓空，空增，偏空。
• 价差：沪银2608与现货价差为-62元/千克，白银12-6价差处于历史极值，近3年中值为465元/千克。
• 风险点：油价上涨、风险偏好恶化、特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行加息、俄乌冲突结束等。

关键信息

今日关注事项

• 09:30 澳大利亚5月进出口、商品及服务贸易帐
• 14:30 瑞士6月CPI
• 15:00 商务部召开7月第1次例行新闻发布会
• 17:00 欧元区5月失业率
• 19:30 欧洲央行管委Escriva讲话
• 19:45 美国旧金山联储主席戴利（2027年FOMC票委）讲话
• 20:30 美国6月非农就业报告（含就业人口、失业率、平均每小时工资）
• 22:00 美国5月耐用品订单终值，工厂订单
• 23:45 英国央行货币政策委员会（MPC）成员Catherine Mann讲话
• 次日01:55 欧洲央行执委Cipollone讲话

市场数据

价差分析

• 黄金：
  • 沪金2608与现货价差为-1.2元/克。
  • 沪金12-6价差分别为6.69元/克和6.04元/克，整体较为平稳。
• 白银：
  • 沪银2608与现货价差为-62元/千克。
  • 沪银12-6价差分别为70元/千克、51元/千克、35元/千克，波动较大，处于历史极值。

市场逻辑

• 黄金：美伊局势升温、油价高涨、美联储加息预期增强，金价回吐涨幅。中期选举临近，市场动荡持续，宽松政策仍具支撑。
• 白银：受黄金市场影响，银价跟随金价回落。光伏、科技板块对银价有所支撑，但整体仍偏空。

风险提示

• 油价上涨：可能导致资金撤离贵金属市场。
• 特朗普冲击：可能对市场造成不确定性。
• 美国经济预期改善：可能削弱贵金属的避险属性。
• 日央行加息：可能对美元指数及贵金属价格形成压力。
• 俄乌冲突结束：可能减少地缘政治风险，影响贵金属需求。
• 黑天鹅事件：可能引发市场剧烈波动。

投资者提示

• 本报告不构成投资建议，仅作参考。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 请勿依赖本报告进行决策，独立判断为宜。