20240429-东吴证券-安克创新-300866.SZ-2024年一季报点评_扣非净利润同比+29_新品发力有望助力后续增长_3页_464kb

安克创新2024年一季报点评总结

业绩简评

安克创新2024Q1收入438亿元，同比增长30%；归母净利润31亿元，同比增长16%；扣非净利润31.5亿元，同比增长29%，均超出预期。

产品升级与毛利率提升

毛利率显著提升（同比+36个百分点）主要得益于产品结构优化和经营势能较强的耳机、安防产品收入占比上升。2024Q1毛利率达45.1%，净利率7.5%。

渠道表现

线下渠道增速环比提升，2024Q1线下收入同比增长224%，较2023年增速大幅提升。线上渠道收入增长显著，部分产品未能正确格式化显示。

新品助力增长

2024Q1推出三大品类新品：

1. 充电/储能类：MagGo超快无线充电系列及Anker SOLIX户外电源；
2. 智能创新类：eufy全能基站扫地机；
3. 智能影音类：Soundcore耳机及Anker Work扬声器等。

盈利预测与投资评级

1. 盈利预测：上调2024年收入预期至21，954亿元，但因外部因素维持归母净利润预测为176亿元，并小幅调高2025-2026年利润预测至214/248亿元。
2. 估值：截至4月29日收盘价对应2024-2026年P/E为20/16/14倍，维持“买入”评级。

风险提示

行业竞争风险、汇率及运费波动、新产品推广不达预期等。