20230305-首创证券-计算机_中小盘周观点_AI信创双重驱动_重点关注国产算力及泛安全方向标的_3页_657kb

计算机&中小盘周观点总结

核心观点

本周计算机行业观点为看好，主要受到AI与信创双重驱动的影响。分析师认为，随着AI产业的快速发展，算力成为不可或缺的环节，而国产算力提供商将迎来重要机遇。同时，信创政策的加速落地也为相关企业提供了成长性支撑。

主要观点与推荐方向

1. AI与国产算力方向

• 重点推荐：神州数码、中科曙光、中国长城、拓维信息。

• 分析：浪潮集团受美国制裁事件凸显了国产算力的重要性。AI产业对算力需求激增，国产算力芯片厂商如华为鲲鹏昇腾、海光CPU/DPU、飞腾芯片等处于领先地位，其对应的硬件提供商将受益。因此，这些企业具备较高的成长确定性。

• 其他关注标的：三六零、科大讯飞。

• 分析：三六零是A股中最具潜力形成类ChatGPT通用AI能力的公司之一，其在安全、搜索、浏览器等产品领域市占率靠前，拥有大量真实数据和应用场景。同时，公司现金流稳定，账面资金充足，有利于持续迭代模型和承担算力成本。随着疫情结束和经济复苏，其业绩有望回升。

• 科大讯飞：作为A股人工智能龙头公司，其在智能语音领域技术领先，已在教育、智慧城市、医疗等多个领域实现AI技术变现，收入和利润持续增长，有望在本轮计算机行情中持续受益。

2. 中小盘推荐方向

• 重点推荐：德邦科技、科林电气。

• 分析：德邦科技作为国家集成电路产业基金重点布局的电子封装材料供应商，业务覆盖广泛，特别是在集成电路和智能终端封装材料方面，国产化率低，替代空间大。公司已逐步进入下游厂商供应链，具有较高的增长潜力。

• 其他关注标的：神工股份、华亚智能、均瑶健康、广信材料。

• 分析：

  • 神工股份：半导体硅材料及硅片供应商，受益于国产替代趋势。
  • 华亚智能：半导体设备金属结构件供应商，具备技术优势。
  • 均瑶健康：益生菌菌粉原料及终端产品供应商，受益于泛安全方向。
  • 广信材料：光伏新材料及PCB油墨产品提供商，子公司项目投产在即，新业务开始带来利润弹性。

风险提示

• AI主题机会结束。
• 相关公司业绩不及预期。

投资建议

• 股票投资评级：根据未来6个月内股价相对于沪深300指数的表现，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：当前为“看好”，表明行业有望超越整体市场表现。

分析师简介

• 翟炜：首创证券首席分析师，北京大学硕士，曾就职于中科院信工所、方正证券、国金证券等。
• 傅梦欣：首创证券研究助理，新加坡南洋理工大学硕士，西南财经大学双学士，主要覆盖信创、网络安全、能源IT等领域。

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