20210222-美尔雅期货-煤焦周度报告_煤焦整体趋势转换_焦炭首轮提降开启_19页_1mb

煤焦整体趋势转换，焦炭首轮提降开启

核心内容概述

本报告分析了2021年2月22周焦炭和焦煤的市场动态，指出煤焦市场正经历趋势转换，焦炭价格因提降预期而震荡下行，焦煤则因供应改善而开启下行趋势。整体来看，焦炭市场供需关系有所变化，焦煤市场则呈现供应好转、需求稳定的格局。

焦炭市场分析

主要观点

• 价格：节后现货提降逐步落地，第一轮提降幅度为100元/吨，焦炭主力合约震荡下行。
• 供给：全国焦企开工率环比上升1.66%至79.73%，其中华东地区增长明显，200万吨以上产能焦企开工率环比上升1.42%至85.38%。
• 需求：铁水产量小幅恢复，日均铁水产量环比上升3.32万吨至245.38万吨，但钢厂盈利下降明显，盈利率为77.06%，环比上升1.3%，同比下降4.32%。
• 库存：焦炭库存总量继续下降，流通环节降幅明显，港口库存环比下降55万吨至185.50万吨，而焦化厂库存环比上升28.73万吨至51.03万吨。
• 利润：山西焦化即期利润维持高位，为1347.59元/吨，盘面焦化利润小幅上升2.80元至673.75元/吨。
• 基差价差：5月基差环比增长，5-9价差振幅扩大，但与节前相比无明显变化。

焦煤市场分析

主要观点

• 价格：焦煤期现货价格较节前松动，主力合约出现明显降幅。
• 需求：焦企开工率环比上升1.66%至79.73%，华东地区增长显著，200万吨以上产能焦企开工率环比上升1.42%至85.38%。
• 库存：焦化厂库存环比下降126.49万吨至961.27万吨，钢厂和港口库存变动不大，总体库存环比下降120.25万吨至2103.43万吨。
• 价差：5-9价差明显下滑，目前报36元/吨，较节前减半，基差震荡上行。

关键信息总结

焦炭

• 价格：受提降预期影响，主力合约震荡下行。
• 供给：焦企开工率上升，尤其是华东地区。
• 需求：铁水产量小幅恢复，但钢厂盈利下降。
• 库存：流通环节库存下降明显，港口库存创同比新低。
• 利润：即期利润维持高位，盘面利润小幅震荡。
• 基差价差：5月基差环比增长，5-9价差振幅扩大。

焦煤

• 价格：供应好转，期现货价格松动，主力合约下行。
• 需求：焦企开工率上升，华东地区表现突出。
• 库存：焦化厂库存大幅下降，总体库存环比减少。
• 价差：5-9价差下降明显，基差震荡上行。

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