20260703-瑞达期货-沪锡市场周报_科技波动库存走低_预计锡价偏强调整_13页_1mb

2026.07.03 沪锡市场周报总结

核心内容概述

本周沪锡市场呈现震荡偏强走势，沪锡主力合约周线涨幅达3.86%，收盘报价为402180元/吨。市场整体氛围有所改善，多头情绪回升，预计未来价格将偏强调整，重点关注40万和42万关口。

主要观点

1. 宏观与基本面综述

• 宏观面：美国6月非农数据不及预期，就业人数仅新增5.7万人，远低于市场预期，失业率降至一年来最低，缓解了市场对美联储加息的担忧。
• 基本面：
  • 供应端：锡矿进口增长缓慢，缅甸复产进度偏慢，但加工费上调缓解了矿紧局面；印尼计划提高锡矿产税率，可能影响其出口。
  • 冶炼端：精炼锡外采矿产能处于盈亏线，产量受限。
  • 需求端：镀锡板产量同比增长，新能源汽车产销回升较快，光伏需求相对疲软。AI领域发展预期良好，长期焊锡需求乐观。
• 库存情况：国内锡库存延续下降趋势，LME库存略有减少，现货升水偏低，基差保持稳定。

2. 期现市场表现

• 沪锡价格：截至2026年7月2日，沪锡收盘价为393260元/吨，较6月25日上涨2.08%。
• 伦锡价格：截至2026年7月2日，伦锡收盘价为50855美元/吨，较6月26日上涨1.41%。
• 基差情况：沪锡基差为500元/吨，较上周-800元/吨有所回升。

3. 沪锡与沪镍、沪伦比值变化

• 沪锡/沪镍比值：截至2026年7月2日，比值为3.14，较6月25日增加0.18，显示锡相对于镍的强势。
• 沪伦锡比值：截至2026年6月29日，比值为7.59，较6月18日下降0.32，表明沪锡相对伦锡走弱。

4. 沪锡持仓情况

• 持仓量：截至2026年7月3日，沪锡持仓量为80786手，较6月25日增加3.19%。
• 前20名净持仓：截至2026年7月3日，前20名净持仓为-2494手，较6月29日增加1758手，显示多头氛围改善。

关键信息

供应端

• 锡矿进口：2026年5月进口锡矿砂及精矿16831.03吨，环比增加7.07%，同比增加25.61%；1-5月累计进口85997.8吨，同比增加71.39%。
• 精炼锡产量：2026年4月精炼锡产量为14480吨，环比增长5%；1-4月累计产量53220吨，同比减少8.66%。
• 锡精矿加工费：2026年7月3日，锡精矿(60%)加工费为13500元/吨，锡精矿(40%)加工费为17500元/吨，两者价格均较前一日持平。
• 精炼锡进口窗口：截至2026年7月1日，锡进口盈亏为-2310.9元/吨，较6月23日下跌9403.04元/吨。
• 精炼锡进出口量：
  • 2026年5月进口量为1838.23万吨，环比减少34.4%，同比减少11.47%。
  • 1-5月累计进口14666.96万吨，同比增加34.94%。
  • 2026年5月出口量为2203.24万吨，环比增加4.47%，同比增加24.5%。
  • 1-5月累计出口9505.07万吨，同比增加2.41%。

需求端

• 费城半导体指数：截至2026年7月2日，指数为12626.22，较6月25日下跌9.43%。
• 集成电路产量：2026年1-5月产量为2285.8亿块，同比增加36.4%。
• 镀锡板产量与出口：
  • 2026年5月镀锡板产量为10万吨，环比上涨11.11%。
  • 5月镀锡板出口量为144808.2吨，环比增加12.24%。

风险提示

• 期市有风险，入市须谨慎。本报告基于公开资料整理，不构成投资建议，仅供参考。

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