20260612-瑞达期货-沪锡市场周报_情绪改善库存回落_预计锡价企稳偏强_13页_1mb

2026年6月12日沪锡市场周报总结

核心内容概述

本周沪锡市场呈现震荡调整态势，周线涨幅为-2.36%，收盘价为407,990元/吨。整体来看，市场情绪有所改善，库存快速回落，基差明显回升，锡价企稳偏强。同时，全球宏观环境与产业基本面共同影响了锡价走势，值得关注的支撑位为M60，阻力位为M10。

周度要点小结

• 行情回顾：沪锡主力合约本周震荡调整，周线跌幅2.36%，振幅6.10%，收盘价为407,990元/吨。
• 行情展望：
  • 宏观面：特朗普称取消打击伊朗计划，协议基本定稿，或周末在欧洲签署，伊朗各方尚未达成最终结论，但以方认为协议包括移除浓缩铀。
  • 基本面：
    • 供应端：锡矿进口增长缓慢，缅甸复产不及预期，锡矿加工费低位持稳，印尼计划提高锡矿产税率，精炼锡外采矿产能处于亏本状态，产量受限。
    • 需求端：镀锡板产量同比增长，新能源汽车产销回升较快，光伏需求乏力，AI领域需求预期乐观。
    • 库存：下游逢低采买情绪缓和，库存快速下降，基差明显回升；LME库存增加，现货升水偏低。
  • 技术面：持仓略增，价格企稳，多头氛围缓和。
• 观点参考：预计沪锡偏强调整，关注M60支撑，上方M10阻力。

期现市场情况

• 期货价格震荡：沪锡收盘价为407,990元/吨，较6月5日下跌9,860元/吨，跌幅2.36%；伦锡收盘价为53,050美元/吨，较6月5日下跌2,900美元/吨，跌幅5.18%。
• 基差走势：沪锡基差为850元/吨，较上周550元/吨明显回升。
• 锡镍比值上涨：锡/镍比值上涨，沪伦比值下行，显示锡相对镍价格更具吸引力。
• 持仓变化：
  • 截至6月12日，沪锡持仓量为85,210手，较6月4日减少16.74%。
  • 前20名净持仓为-5,328手，较6月8日增加1,025手。

供应端分析

锡矿进口情况

• 2026年4月，锡矿砂及精矿进口量为15,720.18吨，环比下降15.04%，同比增加59.25%。
• 1-4月累计进口69,166.77吨，同比增加88.07%。

精炼锡产量情况

• 2026年4月，精炼锡产量为14,480吨，环比增长5%。
• 1-4月累计产量为53,220吨，同比下降8.66%。

锡精矿加工费

• 2026年6月12日，锡精矿（40%）加工费为16,000元/吨，锡精矿（60%）加工费为12,000元/吨，较6月11日持平。
• 锡精矿（40%）均价为393,200元/吨，环比上涨3.09%；锡精矿（60%）均价为397,200元/吨，环比上涨3.06%。

精锡进口窗口

• 2026年6月11日，锡进口盈亏为-3,909.2元/吨，较6月3日下跌13,482.92元/吨。

库存情况

• 国内库存：截至6月12日，上期所锡库存为10,071吨，较上周下降24.47%。
• LME库存：截至6月12日，LME锡总库存为8,850吨，较6月5日减少2.09%。

需求端分析

半导体行业表现

• 费城半导体指数上涨，6月12日为13,171.44，较6月5日上涨950.68，涨幅7.78%。
• 1-4月集成电路产量同比增长35.52%，显示电子行业需求回升。

镀锡板产量与出口

• 2026年4月镀锡板产量为9万吨，较3月下跌2万吨，跌幅18.18%。
• 4月镀锡板出口量为129,021.1吨，较3月增加12,208.6吨，增幅10.45%。

关键信息汇总

供应端

• 锡矿进口增长缓慢，缅甸复产不及预期。
• 锡矿加工费维持低位，印尼提高锡矿产税率。
• 精炼锡产量受限，进口窗口开启。
• 国内库存快速下降，LME库存略降。

需求端

• 镀锡板产量小幅下滑，出口量回升。
• 新能源汽车产销回升，光伏需求乏力。
• 半导体行业表现强劲，集成电路产量大幅增长。
• AI领域长期焊锡需求预期乐观。

技术与市场情绪

• 沪锡持仓量下降，前20名净持仓震荡。
• 基差明显回升，市场情绪改善。
• 价格企稳，多头氛围缓和。

总结

本周沪锡市场整体呈现震荡偏强走势，市场情绪有所改善，库存快速回落，支撑锡价企稳。供应端方面，锡矿进口增长缓慢，缅甸复产不及预期，印尼提高锡矿产税率，导致供应偏紧。需求端方面，镀锡板产量小幅下滑，但出口量回升，新能源汽车产销回升较快，半导体行业表现强劲，显示电子需求回暖，AI领域长期需求乐观。技术面上，沪锡持仓量下降，前20名净持仓震荡，市场多头氛围缓和。整体来看，锡价有望在M60支撑位附近企稳，关注M10阻力位。