20150316-中航证券-融资融券周报第六十九期_11页_835kb

融资融券市场分析总结

核心内容概述

本报告由中航证券金融研究所发布，日期为2015年3月16日，分析了近期股市表现、融资融券数据及市场策略。报告指出市场在政策支持和流动性改善的背景下，呈现震荡上行趋势，重点推荐了一些具有成长潜力和并购预期的个股，并对行业配置和投资策略进行了深入探讨。

主要观点与关键信息

一、基础指数表现

• 上证综指：收盘点位为3372.91，上涨4.06%。
• 深证成指：收盘点位为11713.61，上涨2.82%。
• 中小板指：上涨4.38%。
• 创业板指：再创新高，上涨6.03%。

整体来看，市场呈现强势上涨态势，尤其是创业板指数表现突出，接近历史高位。

二、融资融券数据

• 融资融券余额：13170.64亿元。
• 融资余额：13121.98亿元，较上周增长854.84亿元（+6.97%）。
• 融券余额：48.66亿元，较上周减少8.13%。
• 一周融资净买入额：854.84亿元。

融资余额大幅上涨表明市场风险偏好上升，资金持续流入股市，融券余额下降则显示市场情绪改善，对股票信心增强。

三、ETF融资融券数据

• ETF融资融券余额：1007.86亿元。
• 一周融资净买入额：90.16亿元。

ETF市场同样呈现融资净买入趋势，显示市场对ETF产品的信心增强。

一周市场回顾

• 上周股市强势上涨，银行股带动大盘走强。
• 上证综指涨幅4.06%，深成指涨幅2.82%，创业板指再创新高。
• 融资融券余额持续增长，显示市场对股市加杠杆意愿增强。
• 银行股融券余额大幅减少，反映市场对其信心回升。

市场研判

• 短期趋势：市场有望震荡上行，但能否突破前期高点需关注成交量和融资融券余额的变化。
• 政策因素：管理层表态提升市场信心，改革预期增强，推动牛市逻辑。
• 流动性改善：打新资金回流，成交量稳定，融资融券余额显著增长。
• 债务置换：地方政府债务置换超预期，有助于降低融资成本，提升市场估值。

融资融券策略研究

本周策略

• 行业配置建议：
  1. 利率敏感型行业：金融和地产优先配置。
  2. 互联网+传统行业融合：关注在线教育、物联网、农业信息化、工业信息化和互联网金融。
  3. 上游资源行业：如有色金属、煤炭等，受益于全球流动性宽松。

管理层影响

• 管理层连续表态支持股市，提振市场风险偏好。
• 改革预期强化，推动“改革创牛市”的逻辑。

标的研究：海兰信（300065.SZ）

投资要点

• 业务布局：公司主营航海电气和海洋防务信息化，技术领先，市场空间广阔。
• 并购预期：公司关注传感器级企业的并购，推动打造立体化海洋信息数据平台。
• 股权激励：在股价高位推出员工持股计划，反映对公司未来发展的信心。
• 盈利预测：预计2014-2016年每股EPS分别为0.079元、0.216元和0.345元，当前PE为224.5x，未来PE有望降至82.6x和51.7x。
• 评级：首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示

• 导航雷达竞标存在不确定性。
• 并购进程可能不及预期。

融资融券异动个股

投资评级定义

分析师简介

• 杨鹏飞：中航证券金融研究所分析师，证券执业证书号S0640513080001，经济学硕士，自2011年7月加入研究所，研究方向为固定收益与创新业务。

风险提示与免责声明

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容及观点不代表中航证券及关联公司的立场。
• 中航证券不对因使用本报告所导致的损失承担责任。