文档总结
核心内容概述
该文档是一份由三星证券发布的行业及公司分析报告，涵盖全球市场指标、韩国市场指标、基金流动、经济预测、交易数据、行业动态及公司更新等内容。报告主要分析了韩国股市的表现、各行业及公司的财务状况、市场趋势以及未来展望，并对部分公司给出投资建议。
主要观点
- 市场指标：全球及韩国主要指数如道琼斯、纳斯达克、标普500等在2017年8月7日均有所上涨，但涨幅不及预期。韩国市场指标如Kospi、Kosdaq等也呈现上涨趋势，但部分细分行业如化学制品、钢铁制品等表现波动。
- 基金流动：Kospi和Kosdaq的基金流动显示外资和零售投资者的买卖行为，Kospi在8月7日外资流入，而Kosdaq则呈现外资流出的趋势。
- 经济预测：韩国2017年经济预期为GDP增长2.5%，失业率预计为3.9%，CPI增长2%。韩国韩元兑美元汇率预计在年底升至1,200，3年期国债收益率预计升至2.1%。
- 交易数据：KOSPI和KOSDAQ的交易价值和市值数据表明KOSPI整体市值较大，交易活跃度略逊于KOSDAQ。
- 行业动态：
- 房地产：首尔公寓价格增长放缓，政府出台新的调控政策，影响市场情绪。
- 医疗器械：韩国医疗器械出口数据有所波动，但整体仍保持增长趋势，分析师认为不宜过度恐慌。
- 半导体：SK Hynix的股价受到市场不确定性影响，但分析师认为其估值吸引人，建议逢低买入。
- 食品饮料：CJ CheilJedang的2Q业绩略低于预期，但预计下半年表现会改善。
- 建筑公司：KCC的2Q经营利润略低于预期，但预计下半年随着建筑活动增加，业绩将改善。
- 造船业：全球造船订单增长，韩国造船商受益于基数效应，但市场仍存在不确定性。
关键信息
全球市场指标
| 指数 |
8月7日 |
1天前 |
1周前 |
| Dow Jones |
22,093 |
0.3 |
1.2 |
| Nasdaq |
6,352 |
0.2 |
(0.4) |
| S&P 500 |
2,477 |
0.2 |
0.2 |
| Nikkei 225 |
20,056 |
0.5 |
0.7 |
| Hang Seng |
27,690 |
0.5 |
1.3 |
| H |
11,054 |
0.5 |
2.1 |
| FTSE 100 |
7,512 |
0.5 |
1.9 |
| DAX |
12,298 |
1.2 |
1.1 |
| CAC 40 |
5,203 |
1.4 |
1.4 |
韩国市场指标
| 指数 |
8月7日 |
1天前 |
1周前 |
| Kospi |
2,399 |
0.1 |
(0.2) |
| Kospi 200 |
314 |
0.2 |
(0.2) |
| Kosdaq |
648 |
1.1 |
(0.3) |
| 化学制品 |
5,705 |
(0.1) |
1.0 |
| 铁与金属制品 |
5,622 |
1.6 |
2.1 |
| 分销 |
475 |
0.1 |
(1.2) |
| 食品与饮料 |
4,402 |
(0.0) |
(1.5) |
| 运输设备 |
1,737 |
(0.6) |
0.8 |
| 运输与储存 |
1,680 |
(0.0) |
1.3 |
| 电气与电子产品 |
17,217 |
(0.2) |
(0.9) |
| 银行 |
355 |
0.7 |
0.2 |
| 证券 |
2,112 |
(0.3) |
(3.1) |
| 通信 |
410 |
0.0 |
(0.3) |
| 电力与燃气 |
1,333 |
(0.8) |
(0.9) |
基金流动
| 指数 |
8月7日 |
8月4日 |
8月3日 |
| Kospi |
93 |
(164) |
(403) |
| Kospi Domestic |
(94) |
215 |
10 |
| Kospi Retail |
(40) |
(95) |
358 |
| Kosdaq |
9 |
(33) |
(57) |
| Kosdaq Domestic |
25 |
(40) |
(53) |
| Kosdaq Retail |
(31) |
79 |
104 |
经济预测
| 指标 |
2016 |
2017E |
2018E |
| GDP增长（年同比） |
2.7 |
2.5 |
2.4 |
| 失业率（%） |
3.5 |
3.9 |
3.8 |
| CPI增长（年同比） |
1.3 |
2 |
1.8 |
| KRW/USD汇率（年底） |
1,208 |
1,200 |
1,300 |
| 3年期KTB收益率（%） |
1.6 |
1.8 |
2.1 |
交易数据
| 指标 |
KOSPI |
KOSDAQ |
| 交易价值（KRWt） |
4.4 |
2.4 |
| 市值（KRWt） |
1,555.2 |
218.9 |
| 客户存款（*） |
242.5 |
n/a |
| 长期套利余额 |
0.0 |
n/a |
| 交易量（百万股） |
244.1 |
455.7 |
公司分析
Dentium
- 评级：BUY（维持）
- 目标价：KRW68,000（上调15.3%）
- 分析：2Q表现强劲，分析师认为其未来表现将继续向好。
Woongjin Thinkbig
- 评级：BUY（维持）
- 目标价：KRW9,200（下调20.0%）
- 分析：公司战略调整及协同效应可能带来显著利润增长，尽管目标价下调，但投资建议维持BUY。
CJ CheilJedang
- 评级：BUY（维持）
- 目标价：KRW430,000（下调4.4%）
- 分析：2Q经营利润略低于预期，但预计下半年将改善，主要受食品和动物饲料业务影响。
Wonik IPS
- 评级：BUY（维持）
- 目标价：KRW38,000（上调5.6%）
- 分析：行业强劲带动公司表现，目标价上调反映公司前景改善。
ST Pharm
- 评级：BUY（维持）
- 目标价：KRW49,000（下调5.8%）
- 分析：临床试验延长对长期有利，尽管目标价下调，但维持BUY评级。
SK Hynix
- 评级：BUY（维持）
- 目标价：KRW84,000（维持）
- 分析：尽管NAND现货价格下跌，但合约价格预计会上升，建议逢低买入。
重要事件
- 三星集团亚洲会议：8月22日至25日
- NDR会议：
- SK Telecom - 亚洲（8月7日至11日）
- Semco - 新加坡（8月21日）
- Hanon Systems - 英国（8月21日至25日）
- Hyundai Home Shopping - 亚洲（8月28日至30日）
市场趋势与展望
- 房地产：政府调控措施对市场情绪产生影响，首尔公寓价格增长放缓，交易量上升。
- 医疗器械：出口数据波动，但分析师认为市场前景依然积极。
- 半导体：SK Hynix面临价格压力，但合约价格有望回升。
- 食品饮料：CJ CheilJedang的2Q业绩略低于预期，但预计下半年会改善。
- 建筑：KCC的2Q业绩略差，但预计下半年将受益于建筑活动增加。
总结
该报告综合分析了全球及韩国市场的表现，重点聚焦于房地产、医疗器械、半导体、食品饮料和建筑等行业。各行业面临不同的挑战和机遇，但整体上分析师对部分公司如Dentium、Woongjin Thinkbig、CJ CheilJedang、Wonik IPS和ST Pharm保持积极态度。尽管存在短期波动，但长期增长潜力被看好，建议投资者关注这些公司的未来表现。
